动力煤

一、品种概况

      根据煤的煤化度，将我国所有的煤分为褐煤、烟煤和无烟煤三大煤类。根据其主要用途又分为动力煤和炼焦煤。从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

二、动力煤的用途

　　在国外，动力煤绝大部分用来发电，工业锅炉也有一些用量。全世界约有55%的煤炭用于发电，煤炭需求的增量部分基本上都在电力部门，　　但中国例外，在中国实施工业化的进程中，各行各业都需要大量的煤炭(动力煤)。      
　　目前中国动力煤消费集中在电力、冶金、建材、化工和其他行业。近年来，电力行业用煤是动力煤消费中最主要的部分，冶金行业用煤量逐年上升，化工和建材行业动力煤需求量保持平稳。  
　　我国动力煤的主要用途有：       
　　电力行业：以贫瘦煤为设计煤种的电厂现在可以掺烧部分无烟煤；      
　　水泥行业：旋转窑过去只能使用烟煤，但现在经过改造，可以使用无烟煤；      
　　冶金行业：冶金喷吹煤由只使用无烟煤变为可以掺烧甚至单烧烟煤；      
　　化工行业：化工造气用煤由使用无烟块煤，经过技术攻关，可改用无烟末煤生产的煤棒等型煤，甚至也可以用动力煤直接造气。      
　　同时，配煤技术的发展、配煤能力和配煤效益的提高也给煤种间的替代提供了更大的可能。这种趋势表明，煤种替代性越来越强，而使用什么样的煤种越来 越取决于用户经济核算的综合效益 

三、影响动力煤价格的因素

　　煤炭是一种大宗商品，价格主要是由其价值和供求关系决定的。在煤炭生产、运输、使用的三个环节中，表面看，生产方和使用方是能完全决定煤炭价格的，但实际上，因为煤炭是关系到国计民生的大宗商品，其价格还会受到政治、经济、社会因素的影响。
　　1、煤炭进出口情况
　　从中国动力煤进口总量来看，总体呈增加趋势，主要是中国沿海地区动力煤进口量加大。从近年来中国动力煤出口总量来看，动力煤出口量呈减少趋势。06、07年在国内动力煤需求增加以及国家“控制出口，鼓励进口”的进出口政策支持下，中国动力煤出口量继续减少。
　　2、电力企业煤炭库存消化过程
　　在电煤高库存的情况下，电力企业可能会压低市场动力煤采购价格。但若随电煤消费水增加，电力企业的煤炭库存也会随之下降，电煤采购积极性会逐渐增强，提高煤炭价格。
　　3、关注天气的极端性和持续性
　　是否会出现极端性的高温天气；高温天气持续多长时间；高温天气出现的范围等等。
　　4、关注下游重点行业的运行状况，如电力企业运行状况，钢铁行业以及建材行业的生产销售形势等。 
　　5、煤炭库存
　　由于前一段时期市场动力煤的供求和价格走势严重背离了此前市场对于“夏季高峰”的预期，市场动力煤价格和海上煤炭运价双双下滑，导致煤炭贸易商的“夏季囤煤”风险加大，甚至不得不压低库存，当前已经处于煤炭库存的低位水平，一旦煤炭消费增加、供求转暖，煤炭贸易商或将成为市场动力煤价格回升的重要推手。
　　6、生产出卖方，实际上就是各煤矿
　　在卖方市场的环境下，卖方的目的就是充分利用各种有利时机，尽可能地推升价格，以获得超额利润。如果需求不畅，引起价格下行，当达到或接近其利润平衡点时，就会限制产量，很快就会形成新的供需平衡而使价格稳定，甚至还能造成新的供应紧张，可以继续推升价格。煤炭生产方利用市场优势地位通过调整产量来影响、控制价格。
　　7、最终使用方，就是火电、钢铁、水泥、化肥等行业。 煤炭使用方可以通过调整自身可控需求来影响供求关系及价格。
　　8、政府相关政策
　　中央政府为了保证国家的能源安全和经济的平稳发展及社会的稳定和谐，希望煤炭行业和其下游的火电等行业均能持续发展，不希望出现某个行业的大起大落。在煤炭价格方面，中央政府的立场是居中公正的，他既要保护国家资源不被贱卖而损害国家利益，又要控制价格的过快增长，以免超过国民经济发展水平所能承受的极限，而引发经济的衰退。因为中国毕竟是发展中国家，能源价格高于发达国家对经济的快速稳定发展非常不利。地方政府从地方利益角度出发，一般来说只要不影响地方经济的基本运行，是会支持煤炭价格上涨的。政府会通过政策或自身影响力来调整供求关系，进而影响价格。
　　9、运输中转方
包括铁路、公路运输、港航等，一般来说他们的立场是公正的，因为过高或过低的价格，都会影响他们的运量，进而影响他们的效益。
　　10、中间商
　　买卖双方的润滑剂，一般以追求利润最大化为唯一目标，喜欢追涨杀跌，容易放大价格的波动幅度，通过其实力及特殊途径对价格和主观判断产生一定的影响。
　　11、一些特殊事件往往是打破平衡引起形势变化的导火索
　　自然灾害、矿难、整体经济运行形势、库存、调控措施的时机和力度等，都是或多或少地推动和打压煤炭价格的因素。

3.       动力煤期货合约

郑州商品交易所动力煤期货合约(合约单位调整后)

注：该合约文本自 ZC605 合约起执行。

郑州商品交易所动力煤期货合约(合约单位调整前)

注：该合约文本运行至 TC604合约摘牌。