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焦炭

 一、品种概况

  焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来,生1吨焦炭约消1.33吨炼焦煤,焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼,也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计,世界焦炭产量90%以上用于高炉炼铁,冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术所需的必备原料之一,被喻为钢铁工业基本食,具有重要的战略价值和经济意义。

二、影响焦炭价格变动的因素

  焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系,其他因素都是通过影响供求关系来影响价格的。

  1.市场供求关系:价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下,商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系,它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时,其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少,反之就会出现需求上升而供给减少,因此价格和供求互为影响。

  近年来,供求关系总体上处于供给趋紧的平衡状态,国内焦炭供给趋紧的主导因素不再是需求膨胀 而是由运输能力不足和资源持续紧张双重制约导致的供给不足。但也要看到在发达国家由于经济危机减少对焦炭需求的同时,发展中国家经济的快速增长,将会弥补发达国家需求减少的缺口。

  2.焦炭库存:库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调整库存 库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。比如:占全国焦炭出75%的天津港,已成为中国出口焦炭价格的风向标。库存分报告库存和非报告库存。报告库存又显性库,是指交易所库存。非报告库存,又隐性库,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布,因此难以统,故一般都以交易所库存来衡量。

  3.焦炭进出口:分析焦炭供求关系,要关注中国焦炭的进出口情况。由于焦炭出口价格基本上与国内价格联动,同时配额数量也起到关键作用。

  4.国家政策变化:国家政策对价格的影响是显而易见的。随着节能减排工作的推进,政府关闭了很多小煤窑,煤炭供应依然会偏紧,所以煤价还会涨,煤价的上涨必然推动焦炭价格的上涨。国家进出口政策,尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。此外,山西省大规模整合煤炭产业、国家调整出口关税税率都是推动焦炭涨价的因素。各省加快淘汰焦化落后产能也会使供应趋紧。

  5.产业发展趋势:消费是影响焦炭价格的直接因素 而用焦炭行业的发展则是影响消费的重要因素。其中生产成本是衡量商品价格水平的基础。

  6.相关行业状况:关注上下游产品的价格变化 以及其它能源资源类产品价格的变化趋势有助于焦炭价格的分析研究。如:上游的主焦煤和炼焦配煤的资源短缺、国际石油价格的波动、钢铁行业的产能释放等。

  7.宏观经济形势:焦炭是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关。经济增长时,焦炭需求增加从而带动焦炭价格上升,经济萧条时,焦炭需求萎缩从而促使焦炭价格下跌。在分析宏观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说GDP 增长率,另一个是工业生产增。宏观经济的发展周期、景气状况,经济发展趋势、汇率变动等,对于焦炭价格变化,也是需要了解的背景资料。

  8.市场心理波动:投资者的心理因素也会影响交易市场上的焦炭商品的价格变化 心理因素起助涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时,往往使市场加速下跌,当投资者信心满满时,往往让市场更加疯狂。

四、焦炭期货合约

交易品种

冶金焦炭

交易单位

100/

报价单位

元(人民币/

最小变动价位

0.5/

每日价格最大波动限制

不超过上一个交易日结算±4%

合约交割月份

123456789101112

交易时间

每周一至周 (法定节假日除外)上9:00-11:30  1:30-3:00

最后交易日

合约月份10个交易日

最后交割日

最后交易日后3个交易日

交割品级

大连商品交易所焦炭交割质量标准

交割地点

交易所指定仓库

最低交易保证金

合约价值5%

交割方式

实物交割

交易代码

J

上市交易所

大连商品交易所