风险管理能力成为企业核心竞争力

来源：期货日报     作者：王宁

       日前，由物产中大期货主办的“第三届‘远洋论剑’·物产中大能化50人论坛”在杭州举行，来自能化产业链、供应链、投资链“三链”的代表齐聚一堂。

       论坛在解析宏观环境背景和原油价格未来走向的基础上，剖析能化产业链的格局变化与发展机遇，纵论如何运用金融衍生工具赋能实体产业，共同携手打造新时期“三链一圈”的能化生态圈体系。

       物产中大期货董事长朱彤在论坛上表示，当前国际国内环境复杂多变，中国经济从高速增长向高质量发展转型，有战略机遇，也有困难挑战。长期看好中国经济。虽然目前面临转型阵痛期，但是对比各经济体，中国经济更具韧性，完全有条件也有能力抓住机遇、战胜挑战，完成转型发展。

       朱彤认为，期货市场将迎来高质量发展。10月底召开的中央金融工作会议强调，当前和今后一个时期以推进金融高质量发展为主题。期货市场作为金融市场的重要组成部分，将会更加被重视。近年来，行业一直在完善体系机制、丰富品种、加快对外开放，市场运行增量提质。截至10月，我国期货期权品种达131个，一些大宗商品的价格影响力逐步形成，如低硫燃料油的“舟山价格”。

       朱彤表示，随着期货经营机构服务能力的提升以及期货市场的逐步完善，企业和投资者风险管理、保值增益的需求将得到更好的满足。风险管理能力已成为当前企业的核心竞争力。能化行业利用期货市场避险已深入人心。但期货及衍生工具的运用能力差距，会深刻地影响能化企业贸易、定价以及风险对冲成效，甚至影响经营质量。一方面，一定要强化风险意识，建立并执行全面、有效的合规风险管控体系，否则容易导致风险事件的发生，造成重大损失。另一方面，风险管理业务模式需要多元化。传统的套期保值，在规避潜在风险的同时，也放弃了潜在的盈利机会。通过灵活运用期货及衍生工具进行模式创新，管住风险的同时增厚利润，在行业竞争中才有优势。物产中大期货近年来加快场外期权业务的布局，现已拓展到19个品种，几乎覆盖了能化板块所有品种。近一年服务大中小型能化类企业客户49个，涉及货值19.1亿元。“从我们服务成效来看，各类企业通过‘量身定制’的场外期权方案，能对冲风险、稳定生产利润、扩大贸易量，从而实现风险管理的提质增效。”朱彤说。

       企业风险管理中容易出现“期现失联、协同失效、交易失控、风控失真、结算失准”等五类痛点和难点。针对企业的问题，物产中大期货持续推进产研投一体化建设和数字化建设，通过金融科技创新，形成了具有特色的“业务、研究、技术”三位一体综合服务模式。

       朱彤说，当前身处机遇与挑战并存的时期，大家既要强化业务风险防范意识和体系建设，也要在不确定中发现机会、在波动中寻求稳定的能力，才能穿越周期，实现可持续发展。

       在主旨演讲中，凡相投资创始人刘竺青、中石油经济技术研究院高级专家刘凯雷、物产中大资本场外衍生品负责人张晨，分别就宏观经济、新形势下的全球石油市场以及期权在能源产业链风险管理的应用等话题进行探讨。值得一提的是，在分析明年原油价格时，刘凯雷表示，后疫情时代全球石油需求加速恢复时期结束，中国石油需求增速放缓，但2024年全球石油供应增长与2023年基本持平，石油供应增长快于需求增长。在基准情景下，如全球经济稳中趋缓、美联储于明年6月前后逐步降息、OPEC+克制性增产等，石油市场整体较2023年更为宽松，预计2024年国际油价维持高位振荡，价格中枢较2023年有所下移。

       据期货日报记者了解，近年来，物产中大期货尝试打造大宗商品“三链一圈”生态体系，推动从贸易到交易、从供应链金融到衍生品金融的双促双融，希望通过这种模式创新，为中国大宗商品能化生态圈风险管理服务提供一流的高端研投平台，努力为期货行业的高质量发展贡献更大力量。