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12月沪镍:供需边际改善 沪镍走势偏强

      行情回顾:11月镍价震荡偏强。当月菲律宾红土镍矿供应紧张,国内镍冶炼厂因前期设备检修,纯镍产量恢复有限,叠加新能源需求强势,库存持续下滑推动镍价走高。不过同月不锈钢需求转弱,且大型不锈钢厂为挤占市场份额而主动压价,使得不锈钢超跌,拖累沪镍走势,镍价在月中有所回调。总体来看,11月国内纯镍供需边际好转,库存下滑,镍价震荡上行。

      逻辑展望:菲律宾红土镍矿出货量骤减,国内镍铁厂由于缺矿及成本问题已有减产迹象,印尼镍铁回流有限,预计年底国内镍铁整体供应减少。而国内镍冶炼厂增减产并行,纯镍供应变动不大。需求端,在基建与竣工周期支撑下,不锈钢消费降幅有限,且旺盛新能源消费料将提振纯镍需求。总体上看,预计12月纯镍供需边际继续改善,使得沪镍走势偏强,主力合约运行区间预期在112000-129000元/吨之间。

 

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