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乙二醇

      乙二醇概述

乙二(Monoethyleneglycol,EG),乙二醇分子式C2H6O2,常温下为无色、无臭、有甜味的粘稠液体,比重约1.11。乙二醇是一种的石油化工基础有机原料,主要用于生产聚酯纤维(涤纶〕、聚酯薄膜、聚酯工程塑料、防冻剂等,同时也用于生产润滑剂、增塑剂、水力制动用液体、非离子表面活性剂、乙二醇醚、炸药、涂料、油墨等,用途非常广泛。从全球范围来看,聚酯产品(包括涤纶、包装树脂、聚酯薄膜及其他)约占乙二醇消费90%;在我国,超74%的乙二醇被用于生产涤纶等聚酯纤维。

       乙二醇生产、消费与贸易概况

(一)我国乙二醇生产溉况

当前,乙二醇工业生产路线大致分为两种:乙烯法和煤基合成气草酸酯法,其中乙烯法根倨乙烯来源的不同又可以分为石脑油裂解制乙烯、乙烷裂解制乙烯(石油伴生气、页岩气)MTO法制甲醇再制取乙烯,而合成气草酸酯法多用于中国,绝大部分厂家采用煤制合成气,少数厂家提纯电石炉尾气中CO作为合成气。

长期以来,乙二醇裝置集中在中石化和中石油两大集团,近年来,随着我国煤基合成气制乙二醇技术的推广,民营企业产能占比不断增加,截2017年年底,产能占比最大的是中国石化,包括合资企业在内的产能371万吨,占全国总产能37%;中国石油和中海油产能分别77万吨36万吨,占全国总产能8.81%4.1%;其他地方企业的生产能力390万吨,约占总产能44.6%

(二)我国乙二醇消费溉况

我国是世界最大的乙二醇消费市场。近年来,我国乙二醇的消费量也不断2008年国乙二醇的表观消费量703.6万吨2017年增加1430.7万吨,约占世界总消费量51%,年平均增长率8.7%。
其中,聚酯为乙二醇最重要的下游邻域。聚酯领域的产品主要为涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片(包括纤维级切片、瓶用切片和薄膜切)。而目前我国已经
成为世界最大的聚酯生产国。2017年底,我国聚酯生产能力达到4552
吨/年,产能主要分布在东部沿海的浙江、江苏、福建三省份,另外上海、广东等省市也有分布,少量分布在中西部的四川、安徽、河南等地。

乙二醇另一重要使用领域为防冻液2017年,国内冻液对乙二醇的需求量50万吨左右。我国近十年来汽车保有量长迅速,20070.57亿辆2017年底217亿辆,每年增速都维持10%以.人6.4/辆,对比美国2014年已达到平1.3人/辆,因此,未来中国的汽车市场还有很大的发展空间,对防冻液的需求只增不减。从下游消费地域来看,乙二醇的消费主要集中于江浙沪以及闽等东部沿海地区。从消费结构来看,乙二90%用于生产聚酯产品,江苏、浙江两省是我国聚酯企业最集中的地区,也是乙二醇消费量最大的地区2017年,浙江和江苏两省的乙二醇消费量分别591.4万吨552.9万吨,占全国总消费量的比例分别41.3387%,两省合计消费占比80%。除江浙等地外,福建、广东等东南沿海地区也聚集了一定规模聚酯产业,是我国乙二醇消费第二大地区,占我国消费总量14.6%左右。

(三〕我国乙二醇贸易溉况
中国一直都是全球纺织业的重要生产基地,但是目前中国的乙过醇还是依靠进口在支撑需求,虽然整体上看有些缓慢下行的趋势,但中国乙二醇整体进口依赖度长期维持60%以上2017年中国乙二醇进口875.1万吨,进口依存61.2%。

中国乙二醇的进口量主要来源于是沙特阿拉伯、中国台湾,加拿大,新加坡和韩国,其中沙持阿拉伯是中国乙二醇的主要进口来源地,常年占进口总量44%。

由于我国乙二醇的产销区域相对集中,国内现货贸易流向也相对简单、清晰。尽管江浙地区的产量最大,但与消费量相比,仍有很大的缺口需要依靠进口来补充2017年华东地区为最大的流入地,约124万吨的乙二醇净流入;福建及广东等地的乙二醇因产能相对不足,约33万吨的乙二醇净流人。西北、华北、西南、东北地区的乙二醇产量、进口量及消费量均很少,由于当地下游消费相对不足,以上地区大多为净流出地区,其富余的乙过醇主要流向华东和华南地区,供当地聚酯工厂使用。

      影响乙二醇价格变动的主要因素

乙二醇是化纤行业的主要原料,其价格影晌因素众多,上下游产品的价格、生产企业开工率、国家宏观经济和产业政策等均会影响乙二醇的价格波动。受上述各类因素的综合影晌,乙二醇现货市场年内价格波动幅度非常大2008年受金融危机蔓延的影晌,乙二醇价格波幅高265%,即使在其他普通年份,乙二醇的现货价格波幅也比较大2009年价格波幅达102.72010-2017年分别60926.844533.134.594.246.6%。

(一)上游原料的影响

全球乙二醇的终端原材到为原油、页岩气、石油气煤均属于能源类商品,因此能源价格的涨跌对乙二醇有较大影响力。其中,油头乙二醇的产能产量占比最大,所以从原材料角度分析,原油价格对乙二醇的影响相对更大。原油价格上涨,通过生产成本等途径传导至乙二醇市场,使得价格上涨;原油价格下跌,将影响乙二醇商家反下游厂家价格预期,或出现销货困准,或出现采购意愿下滑,价格倾向于走弱。

(二)行业中游的影响
乙二醇行业中游主要是乙二醇装备投产、产能释放、装备检修等供应因素。加上我国乙二醇进口依赖程度较高,进口量以及港口厍存对乙二醇的价格影晌较大。其中,一方面,受制于我缺油少气多的能源格局,我国大力推广煤制乙二醇装置,近几年国内煤制乙二醇产能不断增加,未来我国供应将更为宽松,限制乙二醇市场上涨幅度。另一方面,国内港口乙二醇库存比较低时,有时会对乙二醇市场提供强有力的支撑。

(三)下游需求的影响

乙二醇的市场衢格同样也会随着下游需求变化而波动。国90%以上的乙二醇需求来自聚酯行业,其74%被用来生产聚酯纤维,即用于纺织行业。聚酯行业的景气度与国内消费和外贸需求直接相关。当国内经济周期性上行,消费增长加快,或是纺织品出口市场气度上升时,聚酯行业快速发展,对原料到乙二醇的需求增长,将促进乙二醇市场价格上升;反之,当经济进人下行周期,消费水平下降,或是纺织业出口景气度转弱时,聚酯行业开工率下滑,对原材料到乙二醇的需求减弱,下游行业需求减弱而上游供应充足时市场价格将下降。

      标准合约

交易品种

乙二醇

交易单位

10/

报价单位

元(人民币/

最小变动价位

1/

涨跌停板幅度

上一交易日结算价4%

合约月份

123456789101112

交易时间

每周一至周五上9:0011:30,13:3015:00,以及交易所规定的其他时间

最后交易日

合约月份倒数4个交易日

最后交割日

最后交易日后3个交易日

交割等级

大连商品交易所乙二醇交割质量标准F/DCE EG001-2018

交割地点

大连商品交易所乙二醇指定交割仓库

最低交易保证金

合约价值5%

交割方式

实物交割

交易代码

EG

上市交易所

大连商品交易所