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一、品种概况

1、锡的自然属性

    锡的化学符号是Sn ,原子序数是 5 0 ,密度 7. 3 6 5 g /cm 3( 2 0 ℃ ) ,熔点 231.9℃,沸点2270℃。锡是一种柔软的、可延展的、银白色微带淡蓝的金属,化学性质稳定,很容易进行挤压、拉伸、锻造和切割,抗腐蚀、易熔,摩擦系数小。

 

2、锡的主要用途

      由于锡具有熔点低、展性好、易与许多金属形成合金、无毒、耐腐蚀以及外观美观等特性,广泛应用于电子、食品、汽车、医药、纺织、建筑、工艺品制造等各行各业。锡的用途主要集中在锡焊料、马口铁、锡化工等领域:一是在电子工业中用作锡焊料,起着机械连接、电连接和热交换等作用;二是用于制造镀锡薄板,如作为食品和饮料包装材料的马口铁;三是锡化合物可用于陶瓷的瓷釉原料、印染丝织品的媒染剂、塑料的热稳定剂以及杀菌剂和杀虫剂。

 

二、市场概况

1、锡矿的生产

      中国锡矿山主要集中在广西、云南、湖南、江西、内蒙古等省区,资源集中度较高,目前,我国已形成以云南个旧、广西大厂和平桂为骨干的锡矿工业基地。2013年我国锡精矿产量(折锡金属量)大约为10.21万吨,占全球总产量的35%左右。

2、锡的冶炼工艺

      现代锡冶炼包括四个主要生产工序:锡精矿预处理、还原熔炼、精炼和烟尘与炉渣的处理。其中,锡精矿的还原熔炼主要有电炉熔炼或者澳斯麦特炉两种生产工艺。锡精矿经过还原熔炼处理后,形成含锡量80%左右的粗锡用于精炼。精炼通常采用火法冶金和电解法冶金两种方法,形成含锡量99.0%以上的精炼锡。锡加工中间产品主要有精锡产品、锡铅焊料锭、锡基铸造合金锭以及锡基轴承合金锭等。

3、精锡的生产

      和资源分布高度集中的情况一样,中国锡冶炼产能和生产主要集中在资源丰富的地区,即云南、广西、湖南和江西。2013年全国的精锡产量为15.81万吨,其中云南、广西、湖南、江西产量约占全国产量的99%。

4、锡的消费

      中国的锡消费主要集中在焊料、锡化工、马口铁以及锡合金(黄铜及青铜)以及浮法玻璃等领域。在过去10多年中,锡终端消费行业的发展非常迅速,其中,电子信息产业工业(锡焊料)增加值年均增长率高达28.51%,马口铁产量年均增长16.94%,浮法玻璃产量年均增长12.53%。这些行业的大力发展带动了我国锡消费的快速增长。2013年全国锡消费量为15.60万吨,占全球比例为44.7%。

5、锡的进出口

     我国曾经是最大的精锡出口国之一,2002年起开始实行锡及锡制品出口配额管理制度,出口配额逐年下降。2008年起我国开始对出口征收10%的关税,加之国内需求旺盛,2008年我国精锡出口量骤减,进口量超过出口量,当年成为精锡净进口国。2013年国内外锡价倒挂严重,进口量大幅下滑至1.31万吨,同比减少 56%。

 

三、影响锡价格的主要因素

1、供求关系

      根据微观经济学原理,当某一商品出现供大于求时,其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少, 反之就会出现需求上升而供给减少,因此价格和供求互为影响。

体现供求关系的一个重要指标是库存。锡的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,指交易所库存。非报告库存又称“隐性库存”,指 全球范围内的生产商、贸易商和终端用户持有的库存。由于非报告库存不会定期 对外公布,难以统计,因此一般都以报告库存来衡量库存变化。

 

2、国际国内经济发展状况

      锡是重要的有色金属品种,锡的消费与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时,锡消费亦会出现同步增长。同样,经济的衰退会导致锡在一些行业中消费的下降,进而引起锡价的波动。在分析宏观经济形势时,有两个指标很重要,一是经济增长率,或者说是GDP增长率;另一个是工业生产增长率。

 

3、进出口政策

                         进出口政策是影响供求关系的重要因素。

      锡是我国重要的战略资源,国家对锡的进出口政策是鼓励进口,限制出口。我国自2002年开始实行锡及锡制品出口配额管理制度,出口配额逐年减少。自2008年1月1日起,国家开始对锡产品出口征收关税,其中锡矿砂及精矿为20%,非合金锡为10%,锡废碎料为10%,当年中国转变为锡的净进口国。

      印尼是全球第一大锡出口国,2013年精锡出口量约占全球贸易量的29%。印尼的出口政策对锡的供应量有至关重要的作用。如2013年7月1日起,印尼政府规定当地锡冶炼企业精锡出口最低纯度要求由之前的99.85%上调至99.9%;8月30日出台新规规定以后印尼所有用于出口的锡锭必须在印尼商品及衍生品交易所交 易后方能出口,出口门槛的提高,令印尼精锡出口量大幅度减少。

4、生产成本

      生产成本是衡量商品价格水平的基础,当锡价长期低于生产成本时,往往会导致矿山和冶炼企业减产,从而改变市场的供求关系。

      目前锡冶炼的成本主要由锡精矿、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成。锡精矿价格的变化是影响锡冶炼成本最重要的因素。

 

5、汇率变动

      当前国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立之势,且三种货币均实行浮动汇率制。由于国际上锡的交易一般以美元标价,因此三种货币之间的比价变动,必然对锡的价格产生较大影响。

 

四、锡期货合约

                                                                     锡期货标准合约文本

 

交易品种                                  锡锭 

交易单位                                  1 /  

报价单位                                  元(人民币)/  

最小变动价位                            10 /  

每日价格最大波动限制                不超过上一交易日结算价 ±4% 

合约交割月份                            1 12  

交易时间                                 上午 9:00 11:30, 下午 1:30 3:00 和交易所规定的 其他交易时间 

最后交易日                               合约交割月份的 15 日(遇法定假日顺延) 

交割日期                                  最后交易日后连续五个工作日

交割品级                                标准品:锡锭,符合国标 GB/T 728-2010 SN99.90 A牌号规定,其中锡含量不小于 99.90%。替代品:锡锭,符合国标 GB/T 728-2010 SN99.90 AA牌号规定,其中锡含量不小99.90%SN99.95ASN99.95AA 牌号规定,其中锡含量不小于 99.95% SN99.99 A 牌号规定,其中锡含量不小于 99.99% 

交割地点                                  交易所指定交割仓库 

最低交易保证金                         合约价值的 5% 

最小交割单位                            2  

交割方式                                  实物交割 

交易代码                                  SN

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。