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热轧卷板

一、品种概况

热轧卷板是以板坯(主要为连铸坯)为原料,经加热炉加热(或均热炉均热)后由粗轧机组及精轧机组轧制成的带钢。热轧卷板从精轧最后一架轧机出来 的热钢带通过层流冷却至设定温度,由卷取机卷成热轧钢带。热轧卷板包括钢带(卷)及有其剪切而成的钢板。钢带(卷)可以分为直发卷及精整卷(分卷、平 整卷及纵切卷)。

热轧卷板一般包括中厚宽钢带、热轧薄宽钢带和热轧薄板。中厚宽钢带是其 中最具代表性的品种,其产量占比约为热轧卷板总产量的三分之二,上海期货交 易所即将上市的热轧卷板期货合约的标 的物属于中厚宽钢带。

中厚宽钢带是指厚度≥3毫米且小于20毫米,宽度≥600毫米,用连续式宽带钢热轧机或炉卷轧机等设备生产、卷状交货的钢带。热轧薄宽钢带是指厚度<3毫米,宽度≥600毫米,用连续式宽带钢热轧机或 炉卷轧机或薄板坯连轧等设备生产、卷状交货的钢带。

热轧薄板是指厚度<3毫米的单张钢板。热轧薄板通常用连续式宽带钢轧机、薄板坯连铸连轧等设备生产、板状交货的钢带。

热轧卷板按其材质、性能的不同可分为普通碳素结构钢、低合金钢、合金钢。按其用途的不同可分为冷成型用钢、结构钢、汽车结构钢、耐腐蚀结构用钢、机械结构用钢、焊接气瓶及压力容器用钢、管线用钢等。热轧卷板产品具有强度高,韧性好,易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能,被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、输油管线、压力容器等制造行业。

 

二、市场概况

2005年以来,我国热轧卷板产量增幅呈现平台式的回落。2005-2007年产量 大幅增长,增幅在32.4%-36.1%之间;2008-201年增幅回落到13.1%-19.4%, 但仍保持较快增长;2011-2012年增幅进一步回落至4.6-6.7%,到2013年略有回升。2013年我国热轧卷板产量18270.7万吨,较2005年增长251.9%,年复合增长率达到17%。

从分省市产量看,我国热轧卷板产量最大的省市分别是河北、辽宁和江苏, 2013年热轧卷板产量分别为5728.5万吨、2195.7万吨和1752.7万吨,分别占国内 热轧卷板产量的31.4%、12%和9.5%。2013年我国热轧卷板产量前10名的省市产 量为14753.5万吨,占热轧卷板总产量的80.7%。

热轧卷板产能集中度相对较高,从产能集中度看,热轧卷板产能集中度要明显高于螺纹钢和线材,但从2009 年到2013年,我国热轧卷板(商品材)前10名的钢厂所占国内产量的比例总体在 下降。2013年前10名钢铁企业热轧卷板(商品材)产量9537.8万吨,占国内产量的52.2%,较2009年下降4个百分点。

 

三、影响热轧卷板价格的主要因素

1、供求关系决定价格趋势

2、上下游成本约束价格的高点和低点

成本决定钢材价格上下限。供求关系决定价格趋势,但趋势不能无限延伸,市场价格的涨跌还要受到成本的约束。简单的讲,下游行业的成本决定了钢材价格的上限,当下游行业成本已经不能承受钢材价格的上涨,出现亏损的时候,市场价格由上涨转为下跌;钢铁行业平均生产成本决定了钢材价格的下限,当钢厂普遍出现亏损的时候,市场价格继续下跌的空间已经不大。

3、国内市场资金供应决定钢材价格水平

资金决定钢材价格水平。当市场资金相对比较充足的时候,往往对应高价格,而当资金比较紧张的时候,往往对应低价格。以2011-2012年为例,由于银行收紧贷款,钢贸商资金普遍紧张甚至部分钢贸商资金链断裂,尤其是2012年爆发的钢贸信贷危机,更是造成行业资金紧张,市场价格持续在低价位运行。

4、国内市场竞争态势对市场影响分析

国内市场竞争态势对市场价格的影响也不容忽视。不同结构的钢厂选择的竞 争战略不同,决定了市场竞争态势也会不同。

以热轧卷板为例,由于热轧卷板销售半径相对比较大,且产品集中度比较高,钢贸商除关心当地主导钢厂价格政策外,对大型钢厂价格政策调整关注度就比较高。比如沙钢、日照销售区域主要在华东地区,是区域内主导钢厂,但钢贸商同样关心宝钢、鞍钢、武钢、河北钢铁的价格政策的调整,尤其是宝钢,尽管其热轧卷板市场流通量并不大,但其价格政策调整对其他钢厂及市场的引导作用很明显。不过随着国内产能日益过剩,钢铁企业盈利普遍大幅减少甚至亏损,远距离运输的劣势逐渐显现出来。比如华北、东北地区热轧卷板如果在华东地区销售,在运输成本上就明显处于劣势。以上海市场为例,华北地区钢厂汽运或铁路运输成本普遍在120-200元/吨之间,东北地区钢厂水运成本在120-150元/吨,而华东地区钢厂运输成本仅在50元/吨左右,在钢铁企业普遍微利的情况下,热轧卷板钢厂也在收缩销售半径,普遍开始采取以本地为主,中远地区为辅的销售策略,以期获得较好的收益。

5、市场预期对价格涨跌起到助推作用

市场预期起到放大的作用,可以通过改变供求及市场资金状况助推价格的涨跌幅度。如果市场对未来价格走势预期上涨,经销商往往会比较积极的订货和增加库存,市场资金也会大幅增加;同时,市场库存的增加起到拉动需求增长的作用,会刺激市场价格的进一步上涨;反之亦然。

6、金融市场和大宗商品市场对钢材价格的影响

自钢材期货、铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货上市后,我国钢铁产品更 具金融属性,钢铁产业链受金融市场以及大宗商品市场波动影响较大。期货市场 与现货市场之间存在着既联系又抗衡的格局,增加了钢材市场的不确定性因素。 期货市场对现货市场走势有一定的影响,现货市场更能直观的反映市场形势的变化,远期市场的震荡与现货市场构成了相互制约的平衡,同时,也成了钢厂定价考量的一个重要因素。从螺纹钢期货与现货市场价格走势看,期货价格与现货价 格有着较强的相关性。

 

四、热轧卷板期货合约

 

上海期货交易所热轧卷板期货标准合约


交易品种:热轧卷板

交易单位:10吨/手

报价单位:元(人民币)/吨

最小变动价位:2元/吨

每日价格最大波动限制:不超过上一交易日结算价±3%

合约交割月份:1~12月

交易时间:上午9:00-11:30,下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时
间。

最后交易日:合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

交割日期:最后交易日后连续五个工作日

交割品级:标准品:符合GB/T 3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B或符合JIS G 3101-2010《一般结构用轧制钢材》的SS400,厚度5.75mm、宽度1500mm热轧卷板。

              替代品:符合GB/T 3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》的Q235B或符合JIS G 3101-2010《一般结构用轧制钢材 》的SS 4 0 0 ,厚度 9 . 7 5 mm 、 9 . 5 mm 、7 .75 mm 、 7 . 5 mm 、 5 . 8 0 mm 、 5 . 7 0 mm 、 5 . 6 0 mm 、5 .50 mm 、 5 . 2 5 mm 、 4 . 7 5 mm 、 4 . 5 0 mm 、 4 . 2 5 mm 、3.75mm、3.50mm,宽度1500mm热轧卷板。

交割地点:交易所指定交割仓库

最低交易保证金:合约价值的4%

交割方式:实物交割

交易代码:HC

上市交易所:上海期货交易所 
中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。