关于中大

News

培训活动

当前位置

公司动态 >> 培训活动

A股大股东解禁限制将到期,美联储纪要显示4月加息概率小

朱润宇 鲍怡恬

 

观点摘要:

昨日市场焦点事件和数据:

多空对决3000点,方向选择窗口打开。昨日A股市场呈现震荡横盘整理,上证指数多空双方在3000点上方展开拉锯战,午盘一度跳水,但尾盘基本收复跌幅,小幅收跌0.08%。外盘由于受到美联储3月议息纪要显示美联储内部就加息分化的刺激,结束4月以来的下跌,美三大股指纷纷上扬,基本收复前日跌幅。我们认为上证指数在3050以上区间都面临较大压力,极限上攻点位在3180一线,维持逢高获利了结的建议,沪深300期指背靠3300点可尝试做空。

三个月解禁限制将到期,A股市场面临心理冲击。为避免《18号文》到期后出现减持高峰,稳定市场预期,证监会1月8日出台了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,自2016年1月9日起施行。《减持规定》要求:大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的百分之一。意味着2016年4月8日解禁限制将到期。我们认为这个限制的解禁或许在短期更多的是对市场心理层面的冲击,但这或足以打破目前多空拉锯的局面,让空方占优。从解禁规模看,4月规模有限,年内6月和12月是高峰。

美联储3月会议纪要偏鸽派,4月加息可能基本排除。周三,美联储3月会议纪要显示,官员们对4月是否加息存分歧,数位委员指出4月不该加息,因为这会让市场误以为美联储急于加息,拖累经济的因素只会缓慢消失,因此加息应谨慎。我们认为鉴于目前美国经济稳步回暖的扩张步伐,如5月非农就业、制造业和通胀继续维持良好势头,6月加息的概率会大大提升,今年投票委员结构偏鹰派的格局将一定程度影响美联储的货币政策走向。

债券违约频率上升,发改委排查企业债兑付风险。中国近期信用债违约案例增多,路透称发改委要求发行人、承销商及各地发改委等开展企业债券本息的兑付风险排查工作。相关通知明确了对主承销商、各省级发改委、托管机构、评级机构等风险排查职责分工,并同步明确了针对未达标机构的惩戒措施。我们认为随着经济的进一步走弱,债券市场违约的频率会继续上升,加上管理层针对性经济结构转型意在打破刚兑,给目前的债券市场留下了随时可能引爆的风险敞口,考虑银行间市场目前杠杆率上升较快,使得目前利率或面临风险溢价的上升。

今日主要经济数据和事件:

预期中国3月外汇储备或继续减少,但环比减少数量将较前期有所缩窄,3月人民币汇率的升值缓解了企业的还美元债压力和居民的换汇意愿。

预期美国上周初请失业金人数继续维持在27-28万的区间,表明目前就业市场的扩张有效;

关注欧元区央行3月的货币政策决议纪要。

 

下载链接:【中大期货宏观日报20160407——A股大股东解禁限制将到期,美联储纪要显示4月加息概率小】

 

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。