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EIA库存超预期 油价高位回落

张灵军

行情回顾:

上一交易日,受美国EIA库存积累超预期影响,原油价格高位回落,其中WTI原油录的最近6周以来最大单日跌幅。最终首行Brent和WTI分别收于40.47(-1.32)和39.79(-1.66)美元/桶。5月Brent-WTI价差扩大至0.68(+0.34)美元/桶。

基本面跟踪:

1. 墨西哥能源信息中心数据显示,2月墨西哥对外原油出口124(+11%)万桶/日,其中对美国出口67.82(+35.9%)万桶/日,对西班牙出口22.4(+40%)万桶/日。2月成品油进口71.03(-2.6%)万桶/日。

2. HIS最新研究表明,为了应对低油价,主要美国页岩油区块原油钻井支出2016年将在2015年基础上继续减少3-5%。

3. 美国EIA数据显示,截至3月20日当周,美国原油库存+935.7万桶,连续第六周创纪录新高,预期+273万桶,前值+131.7万桶。汽油库存-464.2万桶,预期-198万桶,前值-74.7万桶。馏分油库存+91.7万桶,预期-100万桶,前值-113.5万桶。库欣地区原油库存-125.8万桶,预期-40万桶,前值+54.5万桶。炼厂开工率88.4%,预期89.3%,前值89.0%。

4. 最新白宫预算中显示,美国将寻求降低原油战略储备水平,由目前相对进口量156天水平下降至90天水平。

5. 伊拉克官方宣布将参加4月17日在多哈举行的产油国会议。

技术面研判:

目前来看,从1月20日开始的上涨是2015年10月9日以来下跌对应的反弹,从时间和幅度来看,已满足反弹的要求,目前受阻于42.5一线。从结构上看,周线级别的下跌结构完成还需要一波下跌,短期上方压力位为42.5一线,目前可能已经开始这波下跌。

结论及操作建议:

EIA库存超预期,使得原油价格大幅下挫,尤其WTI原油价格幅度加大。中期来看除非产油国达成减产协议,否则基本面状况仍难有实质性改变,美国减产继续,预计将在二季度以后达到高峰,但在上半年这部分减产基本可被伊朗增产填补,且需求难以大幅释放,供给过剩缺口处于全年高位区间。资金面与基本面有背离之势可能在近期出现转机,建议关注37.5-42.5区间争夺,建议可背靠42.5一线轻仓试空。

风险提示:

1.OPEC与非OPEC产油国4月会议结果超预期。


下载链接:【中大期货能源化工(原油)日报20160324——EIA库存超预期,油价高位回落】
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