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【中大期货黑色金属策略日报20181109————焦煤供应问题持续,修复贴水行情】

陈逍遥 俞尘泯

 

动力煤:

观点逻辑:目前重点电厂可用天数已经快速回升至29天,电厂高库存下短期抑制采购动力。目前沿海六大电厂日耗较去年同期下降12%。随着11月中旬后日耗或季节性回升,电厂库存高企或有望得到缓解。


焦煤:

观点逻辑:昨日黑色板块盘中宽幅震荡,受此影响JM1901一度回落至1323/吨。目前黑色板块中,焦煤供应问题持续影响,短期难有好转,虽然目前成材市场价格已有所回落,但传到原料需要时日。此外目前1月持仓较大,随着时间临近12月,修复贴水为主。


焦炭:

观点逻辑:昨日焦炭现货价格维稳,限产力度不明显,供应维稳。目前下游钢厂焦炭库存整体不高,接货力度犹存。但随着钢材价格开始走弱,后期存在存在终端下滑,自下而上打压原料的情况。不过考虑到目前焦炭盘面贴水在12%,盘面持仓较大,焦炭上行修复概率犹存。


铁矿石:

观点逻辑:昨日铁矿石现货成交价小幅抬升,港口成交量回落,较前一交易日上升21.64%。上周铁矿石到港量环比增加226.7万吨,根据国际铁矿石发运量分析,澳洲矿石到港量将出现下降,港口库存压力减轻。BHP事故影响发酵,预计暂停发运一周,对11月中下旬铁矿供应形成缺口。短期偏强震荡运行。


螺纹钢:

观点逻辑:昨日螺纹现货价格出现回落,现货成交量反弹,较前一交易日上涨2.07万吨。我的钢铁网统计螺纹周度产量环比下降9.2万吨,社会库存下降19.48万吨,厂库库存上升5.44万吨,受需求转弱的悲观情绪影响,贸易商接货意愿下滑。昨日盘中受库存下降带动,震荡走高,但受制于需求回落,预计短期震荡为主。


热卷:

观点逻辑:昨日热卷价格大降,上海地区市场成交价环比上一交易日下滑70/吨;钢坯价格小幅回升。我的钢铁网统计热卷周度产量环比上升7.33万吨,社会库存下降16.63万吨,厂库库存下降0.36万吨,本周需求明显转好。但贸易商仍以出货为主,接货意愿继续下滑。盘面在3650点位支撑较强,可逢低做多。


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中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。