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【中大期货黑色金属策略日报20181011————钢厂持续补库焦炭,短期震荡偏强】

陈逍遥 俞尘泯

 

动力煤:

观点逻辑:随着进口煤政策平控,进口指标不再增加的落地,以及港口库存的回落,我们维持前期判断后期去库将加快,目前坑口低库存,下游电厂补库需求犹存,供需矛盾持续。


焦煤:

观点逻辑:目前焦煤市场国内大矿价格上调,进口价格居高不下支撑煤价,需求来看焦炭、钢厂补库持续。短期震荡偏强。


焦炭:

观点逻辑:考虑到钢厂限产或不及去年,而焦炭供应上半年就不及预期增产乏力,后期焦炭供应同比大幅回落概率加大,焦炭供需矛盾缓解。此外,从节后市场来看,焦炭从节前降价情绪转好,市场普涨心态,主要是目前贸易、焦化厂库存偏低支撑。


铁矿石:

观点逻辑:昨日铁矿石现货成交价大幅走高,港口成交量回落,较前一交易日减少34.82%,仍高于去年同期。本周铁矿石到港量环比增加304.7万吨,超过节前水平。根据国际铁矿石发运量分析,本周到港量将出现回落,港口库存压力减轻。目前港口标的澳粉库存进一步走低,钢厂节后维持补库趋势;叠加人民币汇率走低,铁矿石维持震荡偏强走势。


螺纹钢:

观点逻辑:昨日螺纹现货价格出现回升。现货成交量进一步回落,较前一交易日下降3.64万吨,仍高于年均成交量2万吨。找钢网公布本周螺纹库存,社库环比节前上升24.1万吨,较7日数据下降1.8万吨,下游成交好转,带动螺纹库存下降。昨日夜盘期价增仓下行,市场情绪有所转变,关注日内钢联网本周生产数据。


热卷:

观点逻辑:昨日钢坯出现20/吨左右的涨幅,热卷价格持平。找钢网公布本周热卷库存,社库环比节前上升12.4万吨,较7日数据上升4.7万吨,下游成交不及供应增长,供需维持紧平衡。昨日夜盘期价增仓下行,市场情绪有所转变,关注日内钢联网本周生产数据。


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中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。