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宏观环境扰动,钢材供需持稳,本周震荡盘整

俞尘泯

 

行情回顾:

上周钢铁板块主力涨跌互现,I09上涨22元/吨至506.5元/吨,I01上涨20.5元/吨至506.5元/吨。RB1810上涨13元/吨至4200元/吨,RB1901上涨2元/吨至4033元/吨。HC1810合约下跌50元/吨至4171元/吨,HC1901合约下跌29元/吨至4055元/吨。I9-1价差扩大至0元/吨,RB10-1价差扩大至167元/吨,HC10-1价差缩小至116元/吨,主力卷螺价差缩小63元/吨至-29元/吨。螺纹主力盘面利润缩小25.4元/吨,收报785.80元/吨,热卷10盘面利润缩小99.1元/吨至657.20元/吨。

 

基本面跟踪:

1、普氏62%铁矿石指数上涨2.30美元/吨,报68.75美元/吨;西本新干线钢材指数上升60,报4500。

2、国产矿上周价格维稳:华北地区:唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅上涨,收报685元/吨;东北地区:抚顺66%铁精粉含税出厂价维稳,收报505元/吨。进口矿方面,日照港PB粉车板价大涨31元/吨,收报498元/吨,日照港金布巴粉上涨13元/吨,收报449元/吨。卡粉车板价上涨35元/吨,超特粉车板价上升12元/吨,分别收报750元/吨及300元/吨。

3、生铁市场价格维稳:唐山炼钢生铁价格上涨30元/吨,报3080元/吨;临沂铸造生铁价格同涨30元/吨,报3350元/吨。唐山方坯235价格大涨60元/吨至在3910元/吨左右,江苏、山东等地的方坯价格出现50元以上的涨幅。废钢价格继续上涨:唐山废钢含税价上涨50元/吨,收报2460元/吨。

4、建材市场现货上,螺纹价格普涨:上海螺纹价格上涨80元/吨,报4300元/吨;北京螺纹价格上涨50元/吨,收4210元/吨;广州市场价格大涨100元/吨,报4710元/吨。热卷价格涨幅有限,上海热卷持平,报4260元/吨;北京热卷价格上涨20元/吨,报4250元/吨;广州市场上涨20元/吨,报4340元/吨。

5、铁矿石港口库存方面:铁矿石港口库存出现下降,减少123.49万吨,收报1.529亿吨,较前一周下跌0.80%。港口日均疏港量下降,本周收报277.03万吨;铁矿现货日均成交量98.20万吨,环比大涨16.64%。上周全国26港口到港总量2054.30万吨,环比减少0.4万吨;北方港口到港量下降177.7万吨,巴西本周发货量下降106.6万吨,澳大利亚发往中国铁矿石回升27.7万吨万吨。根据发货情况,预计下周铁矿石到港量将出现明显下滑,港口库存压力将得到进一步缓解。

6、全国钢厂开工率小幅下滑0.83个百分点,收66.16%。唐山地区钢厂开工率继续受环保限产影响,收报53.05%。钢厂进口烧结矿日耗增加4.79万吨,钢厂库存继续上涨,环比增加37.7万吨。钢厂废钢可用天数下上升0.1天,收报6.8天。钢厂受到铁矿石价格推涨影响,明显增加补库力度。

7、Mysteel统计全国139家建材钢厂开工率76.07%,与上周持平;螺纹钢周产量322.69万吨,环比减少3.96万吨。Mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为92.19%,下降1.56%;热轧卷板周产量312.40万吨,环比大幅降低14.47万吨。

8、成材库存回升,需求仍有韧劲:上周螺纹钢库存下降,收报442.00万吨,周环比减10.66万吨,高于去年同期增加19.45万吨;钢厂库存增加5.28万吨,收报170.63万吨,低于去年同期54.21万吨。线材库存上升至123.65万吨,周环比增加3.21万吨;热卷(板)库存上升至219.28万吨,周环比增加4.99万吨,重新高于去年同期库存水平;热卷钢厂库存减少1.5万吨,收报93.63万吨,高于去年同期9.52万吨。中板库存上升至96.52万吨,周环比增加1.34万吨;冷轧库存上升至119.75万吨,周环比增加0.49万吨。社会钢材总库存为1001.102万吨,较上一周减少0.62万吨,同比去年同期高出58.94万吨。

9、本周全国建材成交量下降,收报91.76万吨,环比上周减少1.22万吨,降低1.31%,降幅缩小。上海线螺采购量减少0.53万吨至2.51万吨。

10、上周公布行业数据及信息:据中国汽车工业协会统计分析,2018年7月,汽车产销环比呈较快下降,同比降幅略低,本月产销率为92.48%,为去年2月以来新低。1-7月,汽车产销继续保持小幅增长,产量增速比上年同期有所回落,销量增速微升。2018年8月11日,沙钢在8月上旬价格基础上,出台2018年8月中旬部分产品价格政策:螺纹:上调100元/吨,高线:上调100元/吨,盘螺:上调100元/吨。

 

技术面研判:

钢铁板块在技术方面:铁矿支撑位上移调整,螺纹热卷上方压力位维持。I1901下方支撑位上移至500元/吨,上方压力位大幅维持至在520元/吨.RB1901下方支撑位维持至3910,上方压力位上移至4160。HC1901下方支撑位维持在3970元/吨,上方压力位上移至4170元/吨。

 

结论及操作建议:

上周钢铁板块宽幅震荡,原料端涨幅领先。上周铁矿石受到人民币汇率贬值以及现货到港量的下滑,期现价格都得到支撑。供应方面:近期澳洲港口检修完成,下周预计发货量增加。但上周发货量受港口检修影响,下滑明显,本周到港量预计继续回落,港口库存压力将继续缓解。国产矿方面虽然限产持续,但影响有限。需求端:近期河北地区限产有所减轻,钢厂为在非取暖季结束前加紧生产,最近有明显补库行为。据了解,港口高品澳矿资源紧张,叠加期现价格共振上涨,市场情绪积极。综合市场情况及基本面边际好转预期,下周铁矿石预计偏强震荡。

本周钢材走势分化,螺纹主力录得0.24%的涨幅,热卷主力下跌超过1%。供应方面,河北地区环保限产持续,山东、广西等地也发布有关环保方案,钢材产量难有回升。分品种看,上周螺纹产量稳定;热卷受到钢厂检修增多,产量大减,暂时没有复产信息,本周预计供应端难有变化。需求方面,受到基建和铁路投资加快影响,建材需求得到提振;热卷产量受到淡季影响,车辆家电产量继续走低,下游接货意愿低,需求持续不佳。库存表现印证供需情况,周一钢银钢材库存表现分化,螺纹下降,热卷上升。消息面上,国内今年铁路投资将重回8000亿元和坚持楼市调控不放松的多空因素对市场情绪有扰动;国际形势不稳,土耳其里拉上周五暴跌对投资情绪形成压制。本周基本面无重大变化,预计螺纹维持高位震荡走势,关注宏观信息以及库存变化对市场影响;热卷维持弱势,卷螺差继续低位运行,有继续缩小可能。

操作上,RB1901合约多单持有,止损3980;HC1901合约在3980至4150区间操作;铁矿1901合约逢低做多。

 

风险提示:

投资环境变化;人民币汇率变化;环保限产变化;成材库存变化


下载链接:【中大期货黑色(钢铁)周报20180813——宏观环境扰动,钢材供需持稳,本周震荡盘整】

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