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期债高位震荡 曲线平坦化趋向

周之云

国内外经济事件点评
【工行上海分行:个人住房贷款利率政策没有调整】针对近期有媒体报道上海部分银行下调个人住房贷款首套房利率,上证报记者联系到工商银行上海分行相关负责人。该负责人表示,工行上海分行一贯坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,认真执行个人住房贷款差别化信贷政策,目前未对个人住房贷款利率政策进行调整。
根据中央7月31日会议提出的坚决遏制房价上涨,意味着下半年楼市调控难见放松。因此,此次工行上海分行的传言澄清也符合中央精神,预计下半年政府刺激将更多地体现在基建等方面,货币政策放水难以进入楼市。
. 货币市场 早盘非银隔夜报价加权+20~30bp、7d2.1-2.25%,14D2.35%;午盘后融出变少,成交冷清。全天看,隔夜价格较上日继续上行20bp,1M内资金均有所上行,资金较上日边际收紧。
. 本周公开市场情况 央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,周五不开展公开市场操作,净回笼为0。
. 利率债走势 现券方面,曲线整体平坦化,临近贷款社融数据出炉,市场整体表现较为谨慎,长端利率债整体维持弱势震荡。十年国债收益率下行0.5BP至3.545,十年国开债下行1.75BP至4.105。信用债方面,成交大幅缩量,高估值成交居多。周五国债期货在支撑位维持震荡,全天成交缩量移仓2800多手,长端强于短端。截至收盘,5年国债期货主力TF1809下跌0.122%,10年国债期货主力T1809上涨0.052%。
此外,下周四将上市2年期国债期货(代码:TS),我们将密切跟踪2年期和10年期国债之间的套利机会。由于目前曲线过于陡峭化,短端利率下行空间有限,可以关注空2年期多10年期的交易机会。

下载链接:【中大期货宏观(国债)周报20180813——期债高位震荡 曲线平坦化趋向】

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。