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钢铁供需向弱,本周延续震荡行情

俞尘泯


行情回顾:

上周钢铁板块主力整体下跌,I09下跌15.0元/吨至459元/吨,I01下跌13.0元/吨至461.5元/吨。RB1810下跌27元/吨至3780元/吨,HC1810合约下跌75元/吨至3851元/吨。I9-1价差上下跌至-2.5元/吨,RB10-1价差上涨至239元/吨,HC10-1价差上涨至212元/吨,螺卷价差上涨19元至-98元/吨。螺纹主力盘面利润上涨43.5元/吨,收报808.09元/吨,热卷10盘面利润下跌3.28元/吨至768.75元/吨。


基本面跟踪:

1、普氏62%铁矿石指数下跌1.80美元/吨,报62.65美元/吨;西本新干线钢材指数下跌30,报4220。

2、国产矿上周价格维稳,华北地区:唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅上涨5元/吨,收报645元/吨;东北地区:抚顺66%铁精粉含税出厂价不变,收报525元/吨。进口矿方面,日照港PB粉车板价下跌8元/吨,收报445元/吨,卡粉车板价保持平稳,超特粉车板价下跌5元/吨,分别收报640元/吨及295元/吨。

3、生铁市场价格维稳:唐山炼钢生铁价格下跌50元/吨,报3030元/吨;临沂铸造生铁价格下跌50元/吨,报3350元/吨。唐山方坯235价格维持在3600元/吨左右,江苏、山东等地的方坯价格出现小幅上涨。废钢价格出现回调:唐山废钢含税价收报2220元/吨。

4、建材市场方面,螺纹价格跟随盘面下调:上海螺纹价格下跌80元/吨,报4980元/吨;北京螺纹价格下跌10元/吨,收3950元/吨;广州市场价格下跌20元/吨,报4240元/吨。热卷价格下跌,上海热卷价格下跌60元/吨,报4170元/吨;北京热卷价格保持不变,报4180元/吨;广州市场下跌60元/吨,报4200元/吨。

5、铁矿石港口库存方面:铁矿石港口库存小幅下跌,减小237.21万吨,收报1.53亿吨,较前一周下降1.52%。港口日均疏港量出现上涨,本周收报287.32万吨,铁矿现货成交量有所增加。上周北方港口到港量下降340.7万吨,巴西本周发货量上升70.5万吨,澳大利亚发往中国铁矿石小幅回落73.7万吨。预计下周铁矿石到港量将出现明显上涨,港口库存压力将持续。

6、全国钢厂开工率小幅上升0.28个百分点,收报71.55%。唐山地区钢厂开工率保持不变,收报74.39%,与去年同期持平。钢厂进口烧结矿日耗增加4.55万吨,铁矿石可用天数小幅回落,收报26天。钢厂废钢可用天数下降0.2天,收报7天,钢厂补库意愿有所增加。

7、Mysteel统计全国139家建材钢厂产能利用率67.9%,较上周下降0.3%;螺纹钢周产量309.94万吨,环比微降1.04万吨。Mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为96.88%,较上周上升1.57%;热轧卷板周产量339.96万吨,环比增加3.18万吨。

8、成材库存出现回落:上周螺纹钢库存下降,收报467.06万吨,周环比减少14.84万吨,高于去年同期76.88万吨;钢厂库存下降3.46万吨,收报197.07万吨。线材库存下降126.08万吨,周环比减少7.99万吨,需求有所恢复;热卷(板)库存上升至208.35万吨,周环比增加2.33万吨,低于去年同期17.18万吨;热卷钢厂库存增长1.26万吨。中板库存增加至91.10万吨,周环比增加2.38万吨;冷轧库存增加至117.21万吨,周环比上升2.77万吨。社会钢材总库存为1009.80万吨,较上一周减少15.45万吨,库存出现反弹下降,同比去年同期高出82.44万吨。

9、本周全国建材成交量小幅下降,收报81.27万吨,环比上周减少5.05万吨,下降5.85%。上海线螺采购量小幅上升0.19万吨至2.92万吨。

10、上周公布行业数据及信息:本周五中美贸易战靴子落地,正式对对方进口的340亿美元商品征收25%关税。矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)预测印度钢铁需求将在2025年翻一番。欧盟委员会周四邮件声明称,由于美国特朗普政府在全球范围内对主要贸易伙伴征收钢铝关税,25个欧盟成员国投票支持采取临时措施,防止贸易转移引发的大量钢铁流入欧洲。


技术面研判:

钢铁板块在技术方面:铁矿技术位小幅下调,螺纹热卷上方压力位下移调整。I1809下方支撑位下移至451元/吨,上方压力位保持在470元/吨,RB1810下方支撑位上移至3720元/吨,上方压力位维持在3820元/吨。HC1810下方支撑位下移至3800元/吨,上方压力位保持至3920元/吨。


结论及操作建议:

上周钢铁板块受基本面多空均势,整体呈现区间震荡格局,其中铁矿石跌幅领先。铁矿石受澳粉库存累积影响,整体下挫;但上周进口铁矿石到港量大幅回落影响,下半周盘面出现小幅回升。根据进口铁矿石发货量核算,本周开始铁矿石到港量将有较大回升,铁矿石供应将持续承压。环保限产对烧结产量影响明显,高炉开工率难有变化,供大于求状况不变。上周港口疏港量小幅回升,钢厂稍有补库行为;但下半周铁矿石现货成交量出现下滑,铁矿石后期需求仍难回升。铁矿石盘面现处相对低位,下调空间有限,本周预计窄幅上行。

中美贸易战正式打响,但由于前期已消化有关讯息,盘面反响较小。本周螺纹库存录得下降,体现建材市场仍存需求;但板材需求持续走低,本周延续累库趋势。钢材供应保持平稳,后期热卷产量会受钢厂检修小幅回落,供需存在修复空间。河北公开三年去产能计划、蓝天保卫战重点区域扩大,但盘面反响不大,观望情绪较浓。目前供需仍处弱势平衡阶段,上周现货价格已出现较大跌幅,基差修复预计以现货下调方式进行,盘面调整空间不大。本周钢铁板块维持震荡形势。

操作上,RB1810合约在3720至3820区间操作;HC1810合约在3800至3920区间操作;铁矿1809合约在450至470区间操作。


风险提示:

成材库存变化;国际宏观局势变化;环保因素变化


下载链接:【中大期货黑色(钢铁)周报20180709——钢铁供需向弱,本周延续震荡行情】

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