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中大期货黑色(煤炭)周报20180625—周末降准突发   煤炭板块谨慎为宜

陈逍遥 

行情回顾:

上周煤炭板块高位调整,J1809JM1809下挫至2131.51213.5/吨,ZC1809重心维持在650/吨左右调整。

基本面跟踪:

1  上周秦皇岛动力煤5500大卡平仓价在682/吨;天津港准一级在2350-2400/吨左右、日照在2400/吨左右。目前澳洲二线主焦煤CFR200.5美元/吨。唐山地普方坯价格在3650/吨,周环比下降70元。CBCFI煤炭运费指数在853.22/吨,周环比下降32.49

2  截止到622日上周沿海6大电厂库存1399.76万吨,周环比上涨71.62万吨;库存可用天数20.14天,周环比上涨1.52天;日耗69.51万吨,周环比下降1.84万吨。截止到622日,秦皇岛港煤炭库存为426万吨,周环比下降7.5万吨,曹妃甸煤炭库存为619.50万吨,周环比上涨50.62万吨。

3  上周,Mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存742.19万吨,增19.79万吨;可用天数14.78天,增0.39天;焦炭总库存409.48万吨,减7.25万吨,平均可用12.38天,增0.07天。Mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率74.70%,下降2.37%,;炼焦煤总库存765.90万吨,增29.79万吨;平均可用天数16.11天,增1.10天;焦炭总库存28.60万吨,增2.19万吨。

4  上周,Mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为:东北17.33天环比下降0.38天,华北8.38天环比下降0.04;华东16.25天环比下降0.06;华南14.87天环比下降0.08天;华中11.14天环比上涨0.46天,西北5.04天,环比上涨1.34;西南7.81天环比上涨0.10天。

5  上周,煤焦油、硫酸铵周环比上涨2010元至3515615/吨,甲醇周环比下降50元至2950/吨,粗苯持平至4985/吨。

6  24日中国人民银行决定,从201875日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

技术面研判:

煤炭板块技术上,焦炭、动力煤上方压力位调整。J1809下方支撑位上移至2070/吨,上方压力位上移至2194/吨,JM1809下方支撑位上移至1151/吨,上方压力位上移至1270/吨。ZC1809下方支撑位上移至633/吨,上方压力位上移至663/吨。

结论及操作建议:

上周煤炭板块高位调整。焦炭方面我们看到焦化厂开工下降的同时,库存有所增加。在前期中我们提示,高利润下后期焦化厂被动增库存需要重点关注,如果焦化厂库存继续积累自下而上的矛盾再次产生,远月01炼焦可适当考虑1.7附近高位沽空。焦煤方面,目前在前期焦炭补库后需求有所走弱,但进口以及动力煤等配煤价格的提升均对焦煤形成支撑。动力煤方面,6月日耗走弱和历史水平持平,但下游电厂以及港口库存积累较快有压制。目前上游坑口紧张和下游采购情绪减弱形成背离。短期高位为主。操作上,动力煤多单暂持,止损630

风险提示:

政策调控;终端需求运行状况;国内大宗商品走势。

 

【中大期货黑色(煤炭)周报20180625—周末降准突发 煤炭板块谨慎为宜】

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