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钢材库存现拐点,本周偏弱震荡

俞尘泯


行情回顾:

上周钢铁板块主力整体录得下跌,I09下跌16.5元/吨至474元/吨,I01下跌7.0元/吨至465元/吨。RB1810下跌142元/吨至3872元/吨,HC1810合约下跌98元/吨至3830元/吨。I9-1价差下跌至-2.0元/吨,RB10-1价差下跌至175元/吨,HC10-1价差上涨至166元/吨,螺卷价差上升36元至-110元/吨。螺纹主力盘面利润下跌63.1元/吨,收报750.43元/吨,热卷10盘面利润下降44.2元/吨至743.20元/吨。


基本面跟踪:

1、普氏62%铁矿石指数下跌2.1美元/吨,报63.90美元/吨;西本新干线钢材指数下跌60,报4350。

2、国产矿上周价格维稳,华北地区:唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅下跌5元/吨,收报635元/吨;东北地区:抚顺66%铁精粉含税出厂价不变,收报525元/吨。进口矿方面,日照港PB粉车板价下跌15元/吨,收报443元/吨,卡粉车板价上涨5元/吨,超特粉车板价下跌10元/吨,分别收报630元/吨及285元/吨。

3、生铁市场价格维稳:唐山炼钢生铁价格保持不变,报3080元/吨;临沂铸造生铁价格保持不变,报3400元/吨。唐山方坯235价格下跌至3650元/吨左右,江苏、山东等地的方坯价格出现小幅下跌。废钢价格出现回调:唐山废钢含税价收报2260元/吨。

4、建材市场方面,螺纹价格跟随盘面下调:上海螺纹价格下跌80元/吨,报4140元/吨;北京螺纹价格下跌10元/吨,收3970元/吨;广州市场价格上涨10元/吨,报4310元/吨。热卷价格下跌,上海热卷价格下跌40元/吨,报4250元/吨;北京热卷价格下跌30元/吨,报4230元/吨;广州市场下跌40元/吨,报4300元/吨。

5、铁矿石港口库存方面:铁矿石港口库存继续下跌,回落235.06万吨,收报1.55亿吨,较前一周下降1.49%。港口日均疏港量小幅回升,本周收报281.51万吨,达到历史高位。上周北方港口到港量下降98.3万吨,巴西本周发货量上升55万吨,澳大利亚发往中国铁矿石大下降211.9万吨。预计下周铁矿石到港量将继续回落,港口库存有望下降。

6、全国钢厂开工率小幅上升0.14个百分点,收报71.55%。唐山地区钢厂开工率受环保限产影响,回落1.22个百分点,收报75.61%,较去年同期减少1.59%。钢厂进口铁矿石可用天数小幅上升,收报26天。钢厂废钢可用天数为6.9天,较上周下降0.1天,钢厂补库意愿较弱。

7、Mysteel统计全国139家建材钢厂产能利用率66.5%,较上周下降1.3%;螺纹钢周产量303.25万吨,环比下降6.25万吨。Mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为93.75%,与上周持平;热轧卷板周产量331.39万吨,环比下降5.2万吨。

8、成材社会库存降幅明显收窄:上周螺纹钢库存出现垒库,增长478.22万吨,周环比增加0.50万吨,高于去年同期88.32万吨;线材库存下降至131.74万吨,周环比减少0.27万吨,降幅大幅回落;热卷(板)库存上升至201.17万吨,周环比增加5.72万吨,低于去年同期46.92万吨;中板库存增加至86.13万吨,周环比增加2.81万吨;冷轧库存增加至112.45万吨,周环比上升2.35万吨。社会钢材总库存为1009.71万吨,较上一周增加11.11万吨,库存变化出现拐点,同比去年同期高出48.49万吨。但本周需求受端午过节以及南方大雨影响,需要继续关注库存的后续变化。

9、本周全国建材成交量受端午节影响,收报66.16万吨,环比上周大幅缩水2.9万吨,下降30.5%。上海线螺采购量维持在3.06万吨。

10、上周公布行业数据及信息:国家统计局数据显示,5月份我国钢筋产量为1774.4万吨,同比增长3.6%;1-5月累计产量为8146.6万吨,同比增长11%。审计署披露,今年前5月居民新增短期消费贷款8630亿,相比去年同期多增1711亿。国家统计局公布了我国家用电器2018年5月的产量数据,房间空气调节器生产2134.4万台,同比增长18.4%;家用电冰箱生产757.8万台,同比增长12.1%;家用洗衣机生产562.4万台,同比增长5.8%;彩色电视机生产1555.8万台,同比增长24.3%。央行宣布从7月5日起,定向降准0.5个百分点。


技术面研判:

钢铁板块在方面:铁矿下方支撑位下移调整,螺纹热卷上方压力位下移调整。I1809下方支撑位上移至450元/吨,上方压力位在472元/吨,RB1810下方支撑位上移至3740元/吨,上方压力位下移至3820元/吨。HC1810下方支撑位上移至3840元/吨,上方压力位上移至3940元/吨。


结论及操作建议:

上周钢铁板块受国际形势影响,整体出现较大跌幅,其中螺纹跌幅领先。铁矿石底部450支撑强,盘面在上周末录得反弹。进口铁矿石到港量小幅回落,港口铁矿石库存小幅下降。全国环保“回头看”平稳,对钢厂开工率影响有限;本周钢厂检修数减少,铁矿石需求有望小幅上升。相对于黑色板块其他品种,铁矿石盘面仍处相对低位,后市有补涨空间,本周有望窄幅上行。

钢材社会库存出现累积,库存可能已经出现拐点。但上周受端午假日以及南方雨季影响,需求释放不足的持续性有待检验。钢厂产线检修减少,各地环保督查保持平稳,钢材产量存在回升预期。临近半年末,行业资金面紧缺、需求淡季以及基建、地产投资的继续走弱等因素叠加,对钢材下游需求形成进一步压制。但制造业方面投资持续走高,淡季不淡情况依然存在,钢材中热卷相对更强。本周钢铁板块上行动力不足,预计震荡偏弱。

操作上,RB1810合约可以轻空持有,止损3790;HC1810合约在3840至3940区间操作;铁矿1809合约在450至475区间操作。


风险提示:

成材库存变化;国际宏观局势变化;环保因素变化

下载链接:【中大期货黑色(钢铁)周报20180625——钢材库存现拐点,本周偏弱震荡】

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