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钢材去库存速率大幅下降 本周呈震荡走势

俞尘泯


行情回顾:

上周钢铁板块主力录得上涨,I09上涨7元/吨至467元/吨,I01上涨7.5元/吨至461.5元/吨。RB1810上涨72元/吨至3806元/吨,HC1810主力合约上涨35元/吨至3902元/吨。I9-1价差下跌至5.5元/吨,RB10-1价差下跌至171元/吨,HC10-1价差上涨至168元/吨,螺卷价差上升37元至-130元/吨。螺纹主力盘面利润上涨54.8元/吨,收报792.4元/吨,热卷10盘面利润上升17.7元/吨至802.0元/吨。


基本面跟踪:

1、普氏62%铁矿石指数上涨0.85美元/吨,报65.15美元/吨;西本新干线钢材指数上涨70,报4310。

2、国产矿上周价格维稳,华北地区:唐山66%铁精粉含税出厂价格保持不变,收报640元/吨;东北地区:抚顺66%铁精粉含税出厂价不变,收报525元/吨。进口矿方面,日照港PB粉车板价上涨7元/吨,收报459元/吨,卡粉车板价价格持平,超特粉车板价小幅上涨5元/吨,分别收报615元/吨及295元/吨。

3、生铁市场价格维稳:唐山炼钢生铁价格保持不变,报3080元/吨;临沂铸造生铁价格保持不变,报3400元/吨。唐山方坯235价格上涨至3700元/吨左右,江苏、山东等地的方坯价格出现小幅上涨。废钢价格小幅上调:唐山废钢含税价收报2210元/吨。

4、建材市场方面,螺纹价格小幅上涨:上海螺纹价格上升60元/吨,报4110元/吨;北京螺纹价格上涨20元/吨,收3960元/吨;广州市场价格下跌20元/吨,报4290元/吨。热卷价格上涨,上海热卷价格上涨20元/吨,报4280元/吨;北京热卷价格上涨70元/吨,报4250元/吨;广州市场保持不变,收报4300元/吨。

5、铁矿石港口库存方面:铁矿石港口库存小幅下跌125.55万吨,收报1.59亿吨,较前一周下降0.78%。港口日均疏港量小幅下降,本周收报275.52万吨。上周北方港口到港量下降235.8万吨,巴西本周发货量上升14.3万吨,澳大利亚发往中国铁矿石小幅下降0.2万吨。预计下周铁矿石到港量会有上涨,港口库存继续承压。

6、全国钢厂开工率小幅回落0.14个百分点,收报71.41%。唐山地区钢厂开工率保持不变,收报76.22%,与去年同期持平,后期上升空间小。钢厂进口铁矿石可用天数不变,收报25.5天。钢厂补库意愿较弱。

7、Mysteel统计全国139家建材钢厂产能利用率67.8%,较上周下降0.3%,较去年同期下降3.0个百分点;螺纹钢周产量309.47万吨,环比下降0.360%。Mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为93.75%,较上周下降1.56%;热轧卷板周产量336.19万吨,环比下降1.37%。

8、成材社会库存降幅明显收窄:上周螺纹钢库存下降至504.22万吨,周环比减少24.89万吨,高于去年同期114.26万吨,去化速率较上周下降32.3%;线材库存下降至144万吨,周环比减少13.00万吨,降幅小幅回落;热卷(板)库存下降至194.63万吨,周环比减少1.25万吨,低于去年同期78.25万吨;中板库存上升至83.87万吨,周环比上升0.43万吨;冷轧库存下降至109.17万吨,周环比下降0.79万吨。社会钢材总库存为1035.89万吨,较上一周减少39.80万吨,去库存速率较上周小幅下降31.8%。

9、本周全国建材成交量为86.7万吨,环比上周下降11.8万吨,下降11.98%。上海线螺采购量保持在4.07万吨。

10、上周公布行业数据及信息:据海关总署初步数据,1-5月中国对美国出口同比增长13.6%,自美国进口同比增长11.9%。1-5月,全国累计出口钢材2849万吨,同比减少554万吨,下降16.3%;累计进口钢材563万吨,同比减少4万吨,下降0.7%;累计进口铁矿石44751万吨,同比增加309万吨,增长0.7%。G7会议首次没有以联合公报的形式结束。国际贸易形势持续恶化。


技术面研判:

钢铁板块在方面:铁矿上方压力位保持不变,螺纹热卷下方支撑位上移调整。I1809下方支撑位上移至460元/吨,上方压力位在470元/吨,RB1810下方支撑位上移至3740元/吨,上方压力位下移至3840元/吨。HC1810下方支撑位上移至3900元/吨,上方压力位上移至4000元/吨。


结论及操作建议:

上周钢铁板块整体反弹,其中成材涨幅大于原料。铁矿石盘面一度受本溪矿山爆炸影响,小幅上行。但基本面利空,使得后期转跌。进口铁矿石到港量维持高位;钢厂开工率小幅回落,影响铁矿石需求,预计后期难有提升;港口铁矿石库存微降,压力持续,铁矿石供需继续向弱。钢材社会去库存速率及全国建材成交量出现明显下降,需求淡季逐渐显现;钢材产量小幅下降,供需关系边际走弱。本周各地环保抽查“回头看”继续,钢厂小规模检修,钢材产量保持稳定,终端需求出现收缩,本周钢铁板块呈现震荡行情。

操作上,RB1810合约在3750至3900区间操作;HC1810合约在3880至4020区间操作;铁矿1809合约在450至475区间操作。

风险提示:

成材库存变化;国际政策变化;环保因素变化;下游需求变化   

下载链接:【中大期货黑色(钢铁)周报20180611——钢材去库存速率大幅下降,震荡偏弱】

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