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终端需求稳定 钢材供应增加 本周震荡运行

俞尘泯


行情回顾:

上周钢铁板块主力上涨,I09上涨11元至482.5元/吨,I05小幅上涨6.5至490.5元/吨。RB1810及HC1810上涨至3675元/吨及3767元/吨。RB10-1价差下跌至144元/吨,螺纹主力盘面利润小幅上升6.25元/吨,为919.75元/吨,热卷10盘面利润下降2.75元/吨至911.75元/吨。  


基本面跟踪:

1、普氏62%铁矿石指数上升1.70美元/吨,报67.80美元/吨;西本新干线钢材指数继续小幅下降,报4280。

2、国产矿上周价格维稳,华北地区:唐山66%铁精粉含税出厂价格不变,收报630元/吨;东北地区:抚顺66%铁精粉含税出厂价不变,收报490元/吨。进口矿方面,日照港PB粉车板价下降6元/吨,收报464元/吨,卡粉及超特粉车板价均持平,分别收报610元/吨及295元/吨。

3、全国钢厂开工率继续上升至69.89%,但仍低于去年同期5.94%。唐山地区钢厂开工率大幅上升1.83%,为72.56%,低于去年同期6.10%。唐山地区下周环保限产,高炉开工率预计稍有下降。

4、生铁市场价格维稳:唐山炼钢生铁上升80元/吨,报3080元/吨;临沂铸造生铁上涨50元/吨,报400元/吨。钢坯价格继续上升:唐山Q235价格在3580元/吨左右,环比下降50元/吨。江苏、山东等地的方坯价格也有小幅回落。废钢价格小幅下跌:唐山废钢含税价下跌20元/吨,收报2210元/吨。

5、成材市场随着终端需求的持续回暖,上周出现普跌情形。上海螺纹价格下跌70元/吨,报4020元/吨;北京螺纹价格上涨10元/吨,收3960元/吨;广州市场价格下跌100元/吨,报4360元/吨。热卷价格涨跌互现:上海热卷价格持平,报4190元/吨;北京热卷价格下跌40元/吨,报41600元/吨;广州持平,收报4180元/吨。

6、铁矿石库存方面:铁矿石港口库存上周下降139.60万吨,收报1.59亿吨,较前一周下降0.87%,库存重新累积。钢厂进口铁矿石可用天数上升至25.5天,钢厂补库意愿转强。

7、成材社会库存继续下降:上周螺纹钢库存下降至652.42万吨,周环比减少55.28万吨,高于去年同期180.49万吨,去化速率较上周上升2.12%;线材库存下降至199.64万吨,周环比减少12.97万吨;热卷(板)库存下降至221.02万吨,周环比减少7.49万吨,低于去年同期68.60万吨;中板库存下降至85.07万吨,周环比减少0.89万吨;冷轧库存下降至112.05万吨,周环比下降1.97万吨。社会钢材总库存为1270.20万吨,较上一周减少78.60万吨,去库存速率较上周大幅上升18.52%。上海线螺采购量大幅上升至3.97万吨/周,周环比增幅76.8%。

8、上周公布4月行业数据:4月CPI同比上涨1.8%,低于预期的1.9%,比前值2.1%下降0.2%。货币供给编辑收紧,社会总需求未见明显回升。一季度工业景气指数回升至132.4,环比上涨5.8,同比提高1.3,连续5个季度处于120以上的正常景气区间。随着供给侧改革深化,产业结构调整,企业效益得到进一步提升,高质量发展的特点初步展现。


技术面研判:

钢铁板块在技术上,铁矿上方压力位上移,螺纹热卷下方支撑位上移调整。I1809下方支撑位上移至470元/吨,上方压力位在495元/吨,RB1810下方支撑位上移至3640元/吨,上方压力位维持3730元/吨。HC1810下方支撑位上移至3740元/吨,上方压力位上移至3820元/吨。


结论及操作建议:

上周钢铁板块整体走强,其中原料涨幅大于成材。钢厂开工率持续上升,钢厂库存提升0.5天,铁矿石需求小幅提升;叠加国际铁矿石发货减少,港口库存小幅下跌140万吨,库存压力趋减。钢材社会去库存速率重新上升,钢材需求增速有所恢复;加上各地钢厂开工率回升,供应增加,供需保持平衡。前期铁矿石反弹幅度明显低于钢材板块,本周预计钢铁板块震荡上行,铁矿强于钢材。

操作上,RB1810合约、HC1810合约区间震荡,可逢低做多;铁矿1809多单持有,止损475。


风险提示:

国际政治因素;环保政策;库存变化。


下载链接:中大期货黑色(钢铁)周报20180514——终端需求稳定 钢材供应增加 本周震荡运行

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