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豆粕

逻辑:因商务部宣布4月18日起对美国高粱实施临时反倾销措施,中美贸易担忧对盘面仍有支撑。关注美豆春播天气。美豆出口、压榨数据利好。生猪行情仍偏弱势,豆粕消耗迟滞,终端需求不佳。

菜粕

逻辑:沿海油厂开机率继续回落,全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量下降至50150吨,环比降幅27.48%。上周菜籽压榨开机率(产能利用率)为10.01%。菜籽到港量基本处于正常水平,原料供应暂时充裕。菜粕提货速度加快,导致上周两广及福建地区菜粕库存下降至39000吨,环比降幅21.2%,同比降幅28.18%。

豆油
逻辑:豆油库存较上周明显下降。国内豆油商业库存总量133.918万吨,环比降幅为2.69%。近阶段市场低位需求良好,油厂出库也较前期有所好转。预计油厂压榨量或回升,限制豆油库存下滑空间。

菜油
逻辑:华东总库存在224200吨,较上周增幅4.18%,较2017年降幅23.2%,较2016年增幅89.2%。两广及福建地区菜油库存下降至48900吨,较上周降幅17.68%,较去年同期减少60.88%。

棕榈油
逻辑:MPOB报告偏空,马棕进入增产周期,油脂价格承压,关注斋月备货。国内棕榈油库存小幅下降,棕榈油成交清淡,后续进口因利润减少而订单减少,预计棕榈油库存继续下降。整体油脂偏弱,棕榈油难有上涨行情。

玉米
逻辑:国内玉米现货价格与上周五持平。4月12日、13日拍卖成交率累积将近90%,实际成家625.94万吨。高溢价成交出库后的集港成本与当前现货价格大致持平。库存方面南北港玉米库存持续下降,深加工企业库存不高,高溢价成交合理。本周国家计划投放量仍高于700万吨,预计对盘面形成打压。因此,玉米或有继续下跌的空间。

玉米淀粉
逻辑:淀粉原料成本趋于下降,华北玉米深加工企业收购价持续下跌,临储玉米拍卖或继续对玉米价格形成打压。淀粉库存积累缓慢,盘面利润有所改善,环保政策或影响压榨率,后续关注压榨率变化。



下载链接:农产品每日观察——关注豆粕、油粕比投资机会

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