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煤炭板块高位调整  短期谨慎为宜

陈逍遥 

行情回顾:

上周煤炭板块高位调整, ZC5-9价差在2.8JM5-9价差缩窄至55元附近,炼焦利润05维持在1.59,螺焦比051.80

基本面跟踪:

1  上周天津港准一级在2150/吨左右、日照在2150/吨左右。目前澳洲二线主焦煤CFR213美元/吨,即期到港价格在1610左右。唐山地普方坯价格在3600/吨,周环比下降130元。

2  截止到39日上周沿海6大电厂库存1330.50万吨,周环比下降24.39万吨;库存可用天数20.07天,周环比下降5.75天;日耗66.30万吨,周环比上涨13.83万吨。截止到39日,秦皇岛港煤炭库存为656万吨, 周环比上涨12万吨,曹妃甸煤炭库存为256.20万吨,周环比上涨14万吨。

3  上周,Mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存780.11万吨,增19.58万吨;可用天数15.54天,增0.39天;焦炭总库存491.18万吨,增24.71万吨,平均可用14.51天,增0.73天。Mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率80.01%,下降0.03%,;炼焦煤总库存781.69万吨,减25.11万吨;平均可用天数15.13天,减0.49天;焦炭总库存78.09万吨,增1.79万吨。

4  上周,Mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为:东北20.93天环比上涨0.88,华北10.46天环比下降0.02;华东19.79天环比上涨0.29; 华南13.52天环比上涨0.85天;华中9.81天环比下降0.75天,西北4.54天环比持平;西南7.37天环比下降1.29天。

5  上周,粗苯、硫酸铵、甲醇周环比下降45010200元至46505502275/吨,煤焦油上涨30元至2935/吨。

技术面研判:

煤炭板块技术上,焦炭、焦煤上方压力位调整。J1805下方支撑位下移至1940/吨,上方压力位下移至2210/吨,JM1805下方支撑位下移至1260/吨,上方压力位下移至1400/吨。ZC1805下方支撑位下移至580/吨,上方压力位下移至660/吨。

结论及操作建议:

上周煤炭板块出现大幅调整,目前商品均出现不同程度调整,今年需求延后因而对需求拉动的黑色板块短期缺乏支撑,再加上目前终端钢材库存持续上涨引发悲观情绪。不过,从时间上来看需求回升需要等3月中下旬的验证,短期高位震荡为主。操作上前期双焦5-9正套离场观望,螺焦比扩大建议在1.80可以轻仓介入(详见3月报),止损考虑1.73,止盈1.96,动力煤观望为宜。

风险提示:

政策调控;终端需求运行状况;国内大宗商品走势。

 

【中大期货黑色(煤炭)周报20180312—煤炭板块高位调整 短期谨慎为宜】

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