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IEA称OPEC基本解决产量过剩 油价缩小跌幅

张灵军


行情回顾:

 上一交易日,油价在IEA月报公布后缩小跌幅,但目前负反馈逻辑仍然延续。最终首行Brent和WTI分别收于62.72(+0.13)和59.19(+0.1)美元/桶。4月WTI-Brent贴水收至3.69美元/桶。

基本面跟踪:  

1.据美国石油协会(API)数据显示,截至2月9日当周,美国原油库存+394.7万桶,预期+260万桶,前值-105万桶。汽油库存+463.4万桶,前值-22.7万桶。精炼油库存 +110万桶,前值+455.2万桶。库欣地区原油库存-231.9万桶,前值-63.3万桶。

2. IEA月报称,OPEC基本解决产量过剩问题,但页岩油风险犹存。2018年以美国为首的非OPEC国家石油供应增速料超过需求。美国石油产量料将很快超过沙特,到年底可能超过俄罗斯。预计2018年非OPEC石油供应为5990万桶/日,而2017年为5820万桶/日。全球原油需求2018年将增长140万桶/日至9920万桶/日,此前预期增长130万桶/日。

技术面研判:

Brent和WTI跌破67.8-70.8和63.5-66.5高位横向区间且跌破12月中旬以来的上升通道,调整进行中,目前Brent已处于62附近,WTI处于59附近,下方支撑位下移至61和55附近。

结论及操作建议:

上一交易日,油价在IEA月报公布后缩小跌幅,但目前负反馈逻辑仍然延续。API数据显示库存短期上升延续,等待今日EIA数据验证,短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈已形成,且从价差结构上看短期库存上升的驱动依然存在。IEA月报称OPEC基本解决产量过剩问题,但非OPEC产量供应加速回升,上周贝克休斯钻井数大幅增加,美国增产加速或为大概率事件,且从WTI-Brent价差和成品油端跨月价差来看,出口和下游需求存在继续减弱的可能。消费方面,需关注季节性检修情况,欧洲和亚洲成品油库存继续积累,裂解价差和成品油跨月价差继续走弱, 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平,需关注负反馈形成后的阶段性影响。

风险提示:

1.美国产量情况,WTI生产商空头持仓增加情况;

2.WTI和Brent基金净多持仓。

 

下载链接:【中大期货能源化工(原油)日报20180214—IEA称OPEC基本解决产量过剩,油价缩小跌幅】

 

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。