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行情回顾:

从内盘来看继续呈涨跌分化之势,除铅收跌之外,其余品种均呈收涨之势;分品种来看,铜与镍高开后呈阶梯震荡上行之势;铝高开后呈冲高回落之势;锌低开横盘后呈缓步震荡走强之势;铅在低开横盘后于午后缓步震荡回升;锡在小幅低开后呈冲高回落之势;从影响因素来看,一方面是受隔夜美国白宫公布特朗普基建计划的影响,另一方面则是受美元在亚洲电子盘时段的持续走软带动LME基本金属价格大幅反弹的连动影响。

从外盘来看呈全线反弹之势,分品种来看,铜、锌、锡呈震荡上行之势;铝呈宽幅横盘区间震荡整理之势;铅、镍在亚洲电子盘呈宽幅横盘区间震荡整理之势,欧美时段的尾盘呈冲高回落之势;从影响因素来看,一方面是受美元疲软的影响,另一方面则是受市场预期劳工合同谈判将引发铜供应受阻推动铜价震荡上行的连带影响。

基本面跟踪:

1. 2017年全球铜矿产量前四家公司产量总和为625万吨,其中智利国家铜业公司(184万吨) 、美国自由港公司(170万吨)、必和必拓(145万吨)和嘉能可(126万吨)。据统计,2017年全球铜矿产量预计为1975万吨,而全球前12强的铜矿公司产量合计超过1100万吨,占全球产量达55%以上,显示着铜资源集中度进一步提高。

2. 2017年秘鲁铜产量从2016年的237万吨增至243万吨,增幅2.5%。自由港麦克莫兰公司的塞罗贝尔德(Cerro Verde)铜矿产量为50.18万吨,其次是中国五矿的班巴斯(Las Bambas)铜矿45.30万吨,安塔米纳(Antamina)43.92万吨,南方铜业(Southern Copper)30.62万吨。

3. 国内炼厂春节期间多为正常生产,三地库存已进入累增状态,11-12月逾20万吨进口锌清关进入国内,因盈利原因年前鲜有入市流通;目前沪伦比值上修,进口亏损有所收窄,年后若比值窗口打开,现货市场存在较大的供给压力,锌价或将承压,需保持警惕。

4. 近日,国家标准化管理委员会正式颁布了《500kA铝电解槽技术规范国家标准》,该标准由酒钢东兴铝业制订,并将于今年5月1日起实施。据悉,这一地道的“酒钢造”国标,已达到世界先进水平,不仅结束了中国铝行业60多年无大型电解槽技术规范国标的历史,还填补了国内大型铝电解槽技术标准的空白。

5. Hamza Khan等荷兰国际集团的分析师在发给客户的报告中表示,即使中国出口将在短期内带来压力,但仍看看涨铝价前景。随着贸易壁垒的出现,区域溢价也在上升,中国和中国以外地区的前景可能会出现分化,中国市场的过剩将成为个例,LME仍将是个紧俏的市场。

6. 矿业巨头力拓(Rio Tinto)已开始考虑将其数十亿美元的太平洋铝业全盘或部分上市。力拓的太平洋铝的资产包括澳大利亚和新西兰的冶炼厂。

7. 花旗集团分析师以狗年为主题的电邮报告指出,由于政府政策支持经济稳定增长,今年中国的大宗商品需求将继续扩增。



品种策略:

铜:短线虽技术性反弹但处于下行通道之中,空仓观望;

铝:短线维持宽幅横盘区间震荡整理之势,空仓观望;

锌:短线虽技术性反弹但处于下行通道之中,空仓观望;

铅:短线维持宽幅横盘区间震荡整理之势,空仓观望;

锡:短线维持宽幅横盘区间震荡整理之势,空仓观望;

镍:短线虽技术性反弹但处于下行通道之中,空仓观望。

风险因素:

1. 国际原油价格的走向;

2. 欧美经济体经济数据;


【中大期货金属(有色金属)日报20180214——铜供应忧虑情绪回升 美元持续走软 基本金属多数反弹回升】

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