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美国原油库存预期继续增长 油价继续调整

张灵军


行情回顾:

上一交易日,油价冲高回落,回调继续。最终首行Brent和WTI分别收于62.59(-0.2)和59.29(+0.09)美元/桶。4月WTI-Brent贴水收至3.51美元/桶。

基本面跟踪:  

1.据Bloomberg对8位分析师调查所得预期中值显示,截至2月9日当周美国原油库存预计+305万桶,汽油库存预计+155万桶,馏分油库存-25万桶,库欣库存预计-170万桶,炼厂开工率-1%。

2.据Bloomberg测算,OPEC减产履约率上升至136%,较12月上升1%。其中伊拉克履约率为60%,加蓬和赤道几内亚为44%和50%,厄瓜多尔为96%,其余国家均超额履行减产目标。

技术面研判:

Brent和WTI跌破67.8-70.8和63.5-66.5高位横向区间且跌破12月中旬以来的上升通道,调整正式开始,目前Brent已处于64.5附近,WTI正接近59,若不破支撑位,中期上涨趋势延续;若破位支撑位将下移至61和55附近。

结论及操作建议:

上一交易日,油价冲高回落,回调继续。EIA数据显示库存的短期上升继续,其从市场预期看继续增加,短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈已形成,且从价差结构上看短期库存上升的驱动依然存在。EIA月报上调美国原油产量,上周贝克休斯钻井数大幅增加,美国增产加速或为大概率事件,且从WTI-Brent价差和成品油端跨月价差来看,出口和下游需求存在继续减弱的可能。OPEC减产顺畅,全球仍维持偏紧格局,关注委内瑞拉产量下滑的幅度;消费方面,需关注季节性检修情况,欧洲和亚洲成品油库存继续积累,裂解价差和成品油跨月价差继续走弱, 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平,需关注负反馈形成后的阶段性影响。

风险提示:

1.美国产量情况,WTI生产商空头持仓增加情况;

2.WTI和Brent基金净多持仓。

 

下载链接:【中大期货能源化工(原油)日报20180213—美国原油库存预期继续增长,油价继续调整】

 

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。