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10年国开活跃券收益率再上5% A股分化

周之云

国内外经济事件点评 1、出口增速回升。1月我国以美元计价出口同比11.1%,发达经济复苏依然支撑我国出口,同时外贸企业由于2月春节放假也将部分出口提前安排到1月。 2、发达出口放缓,新兴整体改善。从国别和地区来看,1月我国对美国(12.7%)和欧盟(11.6%)出口增速略有放缓,而对日本(1.7%)出口增速大降。对新兴经济出口整体提高,对香港(22.1%)、韩国(10.4%)、东盟(20.5%)均大幅改善,仅对印度(11.3%)出口增速下滑。 3、进口大幅提高。1月我国进口同比跃升至36.9%。去年1月底恰逢春节,实际工作日数远低于今年,错位效应是进口高增的主因,而1月人民币升值也有助于进口。数量上,1月对原油(19.6%)、铜(16.1%)和铁矿石(9.3%)的进口同比大增。 4、顺差规模大降。1月贸易顺差降至203.4亿美元,进口高增使顺差较前月缩减超过一半,是近11个月的最低水平。1月美元走弱,人民币被动升值,而近期随着美元企稳,人民币汇率短期保持稳定。。
 货币市场 今日银行间市场隔夜回购利率下跌0.2BP,加权收在2.6115%。7天回购利率上涨19BP,加权报收在3.0634%。14天回购利率今日下跌8.5BP,加权收在4.0496%。今日交易所主要国债逆回购品种涨跌互现。跨春节需求,7天利率有较大攀升。
 公开市场情况 今日央行未进行公开市场操作,今日无逆回购到期。
 利率债走势 受监管消息的影响,市场情绪较弱,现券活跃券开盘后收益率持续震荡上行。一级市场国开10Y新券招标结果较好,带动二级有短暂收益率下行,随后尾盘快速上行走弱,活跃券170215收益率再度上5%。日终国债10Y券170025上行2.5BP,收于3.89%;10Y券170215上行5.5BP,收于5.0175%。

下载链接:【中大期货宏观(国债)日报20180209——10年国开活跃券收益率再上5% A股分化】

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