关于中大

News

中大研究

当前位置

公司动态 >> 中大研究

双焦正套续持  动力煤05多单离场观望为宜

陈逍遥

行情回顾:

上周煤炭板块分化,动力煤在政策调控下0305均受到压制,ZC1805重心回落至660/吨左右,ZC5-9价差维持在38.4JM5-9价差攀升至60附近,炼焦利润05缩小至1.53

基本面跟踪:

1  宁波港提库价为814/吨,周环比上涨7元,秦皇岛动力煤5500大卡为763/吨,周环比上涨7元。CBCFI运价指数周环比下降438.73768.29

2  上周天津港准一级在2000/吨左右、日照在2050/吨左右。目前澳洲二线主焦煤CFR192美元/吨,即期到港价格在1461元左右。唐山地普方坯价格在3620/吨,周环比上涨60元。

3  截止到22日上周沿海6大电厂库存860.26万吨,环比下降124.11万吨;库存可用天数10.03天,环比下降2.27天;日耗85.73万吨,环比上涨5.74万吨。截止到22日,秦皇岛港煤炭库存为655万吨, 较节前下降43万吨;曹妃甸煤炭库存为243.80万吨,较节前下降2.20万吨。

4  上周,Mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存808.37万吨,减7.95万吨;可用天数16.10天,减0.16天;焦炭总库存467.99万吨,增5.11万吨,平均可用13.83天,增0.15天。Mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率79.25%,上涨0.09%,;炼焦煤总库存922.80万吨,增35.25万吨;平均可用天数18.25天,增0.68天;焦炭总库存81.40万吨,增3.78万吨。

5  上周,Mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为:东北19.03天环比上涨0.28天,华北10.52天环比上涨0.12;华东18.24天环比上涨0.31; 华南12.17天环比下降0.42天;华中8.37天环比下降1.27天,西北3.87天环比上涨1.01;西南8.31天环比上涨0.77天。

6  上周,煤焦油、粗苯、硫酸铵维稳至34705550550/吨,甲醇环比下降50元至2775/吨。

技术面研判:

煤炭板块技术上,焦炭上方压力位调整。J1805下方支撑位下移至1886/吨,上方压力位在2130/吨,JM1805下方支撑位下移至1239/吨,上方压力位下移至1400/吨。ZC1805上方压力位上移至630/吨,上方支撑位上移至695/吨。

结论及操作建议:

上周煤炭板块分化,ZC1805在政策打压下承压,周末消息表示环渤海港口限价750/吨,短期动力煤现货承压,ZC1803ZC1805观望为宜。焦炭方面目前开工、库存的回升压制节前行情,连续五轮调价达到河北地区盈亏平衡线,下方还有150/吨左右达到山东地区焦化盈亏平衡线。年前连续调整使得焦化厂开工下降、库存消化得到一定预期,给年后焦化利润修复留下想象空间。焦煤方面考虑到年后2-3月供应稳中偏紧以及3月后下游需求存在补库的预期,再结合目前焦煤贴水幅度,JM5-9存在正套机会。操作上前期双焦5-9正套续持,动力煤0305观望为宜。

风险提示:

政策调控;终端需求运行状况;国内大宗商品走势。

 

【中大期货黑色(煤炭)周报20180205—双焦正套续持 动力煤05多单离场观望为宜 】

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。