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上周商品基差变化相对分化。黑色系品种中铁矿、焦炭基差上行,焦煤、动力煤和动力煤则往下;农产品中的鸡蛋受到现货上涨拉动基差大幅上行。其余品种变化幅度有限

对于当前各品种1801基差的正负排名:正基差品种中螺纹钢、玉米淀粉等现货仍明显高于1801期价,未来对15价差有上行推动力。负基差品种主要为橡胶,但其中主要体现新旧胶价差,对15影响不大。05合约目前离交割尚远,基差约束力不强。

库存方面,截止发稿日已公布的当周数据中,值得关注的有:

能化板块中,聚烯烃库存继续出现回落,或将支撑LPP 15价差走强;甲醇沿海库存大幅回落,虽然与近期调整交割库有一定关联,但对近月支撑预计仍将得到体现。

黑色系品种中,螺纹社会库存延续下降趋势,反映出虽然四季度供需双减,但需求整体水平仍大于供应,或令后期成材价格进一步向上修复。

油脂油料和农产品中,豆粕和菜粕进一步去库存;玉米淀粉库存近期受木薯淀粉进口受阻影响有明显下降,叠加环保限产预期将继续支撑淀粉15价差走扩。

有色板块里面,上期所铜、铅库存近期有一定上涨。

 

【中大期货 策略追踪(商品基差&库存)20171114】

 

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。