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OPEC上调需求预估 但油价短期仍有调整需求

张灵军


行情回顾:

 上一交易日,尽管OPEC上调了2018年需求预估,但油价仍小幅调整。最终首行Brent和WTI分别收于63.16(-0.36)和56.76(+0.02)美元/桶。1月WTI-Brent贴水收至6.19美元/桶。

基本面跟踪:  

1.OPEC月报显示,原油供应过剩规模较年初已经显著下降。OPEC 11产油国10月原油产量2975.4万桶/日,减产执行率超过100%,9月为98%。第二信源显示OPEC 10月产量下滑约15万桶/日至3259万桶/日。上调明年全球石油需求将上升151万桶/日(前次预期为138万桶/日)。

2. EIA预计美国所有页岩油产区原油产量在12月将增加8万桶/日至617.3万桶/日(11月增加9.1万桶/日)。

技术面研判:

Brent和WTI在高位形成短期横向区间63-64.5和56.5-58,有回调需求,关注该横向区间的方向选择,不破61.7和55支撑,短期上涨仍可持续,若破则可能进入中期调整。中期看,下方支撑58和53附近,上方压力上移至68和58.5附近,目前上涨趋势保持较好,若不破该支撑位,中期上涨趋势延续。

结论及操作建议:

上一交易日,OPEC上调了原油需求预期,但油价小幅调整,短期需注意回调风险。近期较为紧张的中东局势,尤其是沙特反腐计划之后对中东整体政局的冲击仍存。OPEC方面延长减产几乎是确定,不确定的是延长多少时间;伊拉克国内冲突暂未出现缓和现象。美国钻井平台下滑,短期看今年2月份套保量下滑后的效应开始体现,但需关注油价中枢抬升后套保量的增加,EIA库存意外增加,预计该趋势延续可能性小。需求方面,欧洲成品油基本持平,亚太成品油库存小幅回落。价差结构上看较前期略变弱,裂解价差仍较健康,成品油近月升水幅度回落,原油近月升水幅度则略走平,其中Brent近月升水走低较为明显。

风险提示:

1.美国产量情况,WTI生产商空头持仓增加情况;

2.OPEC延长减产表态,伊拉克政治因素。

 

下载链接:【中大期货能源化工(原油)日报20171114——OPEC上调需求预估,但油价短期仍有调整需求】

 

中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。