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利率债情绪较差走弱 金融数据低于预期

周之云

国内外经济事件点评 今日公布的金融数据显示:①、社融回落:10月新增社融总量1.04万亿,同比多增1522亿,但环比少增了近7800亿,融资增速回落。其中对实体贷款新增6635亿,环比少增5250亿;非标融资也在回落,委托、信托贷款、票据融资三项合计仅增加了近1100亿,不足上月的1/3;债市调整拖累信用债净融资降至1508亿。②、居民贷款增速大降:10月新增金融机构贷款6632亿,同比仅多增119亿,但环比少增近3000亿。其中居民中长贷增加3710亿,环比少增1000亿;新增居民短贷大降至791亿,房地产销售降温、央行收紧房贷和短期消费贷政策,令居民加杠杆速度放缓,这一趋势未来将延续。10月企业中长贷2366亿,增速偏低,再考虑到非标、债券融资的回落,经济下行压力会逐步体现。③、M2增速重回9%以下:10月社融增速回落,再加上缴税等因素导致财政存款大增1.05万亿,同比多增了近3700亿,拖累M2同比增速大降至8.8%,随着财政存款逐步投放,未来有望重回9%上方。。
 货币市场 今日银行间市场资金面在央行大额投放流动性之下仍未有明显改善,主要期限回购利率延续上周普涨趋势,14D以内利率实现5连升。今日交易所主要国债逆回购品种连续三日全线上张。
 公开市场情况 央行公开市场加大逆回购操作力度,单日逆回购口径净投放达1500亿,后续关注本周内缴税因素影响渐显。明日有1400亿逆回购到期。
 利率债走势 今日市场情绪偏弱,国债期货大幅收跌,利率债现券成交一般,活跃券收益率一路上行,仅在尾盘金融数据公布后有短暂震荡下行调整,日终大幅走弱,收益率均刷新高。10Y国债活跃券170025上行5BP至3.95%。国开10Y活跃券170215上行7.25BP至4.675%。非国开10Y券170415上行6.25BP收于4.78%。

下载链接:【中大期货宏观(国债)日报20171114——利率债情绪较差走弱 金融数据低于预期】

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